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第六章 证券投资技术分析 第一节 技术分析理论概述 一、概念:证券投资技术分析是利用某些历史资料(成交量和价格)来判断整个股市或某一证券变动的方向和程度的分析方法。 二、技术分析与基本面分析的区别： 1、侧重点不同 技术分析侧重于分析股票市价的运动规律，基本分析侧重于分析股票的内在投资价值。 2、入手点不同 技术分析直接从股票市场入手，基本分析从股票市场的外部决定因素入手。 3、性质不同 技术分析是短期性质，基本分析是长期性质。 4、目的不同 技术分析的目的是选择买卖时间，基本分析目的是选择投资对象。 三、技术分析的三大假设1、市场行为涵盖一切信息；2、价格沿趋势移动；3、历史会重演。 四、证券走势图表的绘制方法 进行技术分析首先要绘制出证券的走势图，其绘制方法常见的有线形图、柱线图、K线图和点形图。 （一）线形图：又叫收市价位图，这是通过将每天证券的收盘价标在直角坐标系上，然后把每一点连接成线所构成的图形。这是各种走势图中最容易制作的一种图表，它具有简单、明了的特点，对中长期趋势分析较为好用。 （二）柱线图：这是较为普遍采用的一种走势图，它以一根根竖体来表示证券价格的变动，其中竖棒的顶部表示某日成交的最高价，底部表示最低价，坚棒右边的小横线表示收盘价，有时以短横线将开盘价画在柱线的左方，则成为更为完整的柱线图，如下图所示： （三）Ｋ线图：这是较为流行、用途较广的分析图形。绘制时，将最高价和最低价垂直地连成一条直线，然后再找出当日的开市价和收市价，把这两个价位连接成一条狭长的长方柱体；假如当日的收市价较开市价高，便以红色表示或是在柱体上留白，这种柱体就称为“阳线“；如果当日收市价较开市价低，便以蓝绿色表示或在柱体上涂黑，这种柱体就称为“阴线“，如下图所示： （四）点形图：又称ＯＸ图，它不用坐标表现价格的变化，而是通过小方格表现价格的变化。ＯＸ图中，“Ｏ“和“Ｘ“两种符号表示股价的涨跌，其中“Ｘ“表示股票收盘价上升，“Ｏ“表示股票收盘价下降。在具体的绘制中，价格每上升一个单位，就用一个小方格来表示，上升几个单位就用几个小方格表示；价格每下降一个单位，也用一个小方格来表示，下降几个单位就用几个小方格表示；当价格由上升转为下跌或由下跌转为上升时，则另起一列；小方格中的数字表示月份等所取的时间。ＯＸ图的图样如下所示： 第二节 K线图分析法 在所有反映股票走势图形的工具中，Ｋ线图是最为常用的，其给出的信息是最多的。我们不仅可以从多个Ｋ线图的组合中来进行股价走势的研判，凭单个Ｋ线图也可以判断股价未来的走势。 K线图的含义：把每个交易日某个股票的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后按一定的要求绘制成图表。 K线图的分类： 日K线图：以一个交易日股票的价格变动为依据。 周K线图：以一个交易周股票的价格变动为依据。 月K线图：以一个交易月股票的价格变动为依据。 以下是各种具有特别意义的单个Ｋ线图的形态： 一、单个Ｋ线图的分析： １、大阳线：一般出现在上升的趋势中，其意义显示短期后市仍趋于上升。对多方和空方优势的衡量,主要依靠上下影线和实体的长度来确定。 ２、大阴线：大多在下跌趋向中出现，其意义显示短期后市仍趋于下跌。 ３、长下影阳线：当日开市后，股价一度大幅下跌，随后股价节节回升，且高于开市价收市，说明在低位承接力量强，后市趋于上升的可能性极高。 ４、长下影阴线：当日开市后股价大幅下跌，其后股价收复部分前失地，但由于未能高于开市水平，因此形成“阴线”，这种情况出同样暗示后极可能趋于上升，不过长下影阳线和长下影阴线二者相较，前者显示后市上升力量较为强烈。 ５、长上影阳线和长上影阴线：当某交易日开市后，股价经过一段的上升便辗转往下回落，于是形成长上影线，长上影阳线是收市时，价位仍较开市价为高，而长上影阴线则是收市价较开市价为低。通常这种情况暗示市场上升的趋势已经减弱，股价在升至较高水平时明显遇上阻力，后市可能转向下跌。虽然长上影阳线的收市价仍高于开市价，但仍然表示后市具有下跌的趋向。至于长上影阴线，其下跌意义就更明显了。 ６、小阳线和小阴线：显示行情混乱，涨跌难有明确估计。 ７、光脚阳线(上升抵抗型)和光脚阴线(先涨后跌型)：以全日最低价开出，然后股价反复气扬升，但最后又告下跌，如