问题金融机构处机制之探讨.pdf

内容提要 内容提要 一、选题背景 20 世纪 90 年代后期以来，我国金融监管当局通过救助、接管、关闭破产 等措施处置问题金融机构，整顿金融秩序，化解金融风险，尤其是关闭海南发展 银行及通过破产程序处理广东国际信托投资公司，为问题金融机构的处置积累了 经验。同时，在处置过程中存在诸多缺陷和问题，如相关的法律法规不健全，行 政性干预色彩过浓，市场化处置方式较少等。 在我国经济转轨时期，随着金融监管的逐步规范化和国际化以及金融改革的 深化，产生问题金融机构是难以避免的。由于金融机构的高风险性，今后还会出 现问题金融机构，甚至可能由此引发系统性金融危机，因此，问题金融机构的处 置是一个永恒的问题。另一方面，2006 年底我国金融业将全面对外开放，国内 金融机构将面临外资机构的强大冲击和激烈竞争。在优胜劣汰的市场竞争环境 中，少数金融机构会出现严重的经营问题、危机甚至倒闭，倘若处理不当，将造 成金融风波，影响金融和社会稳定。因此，妥善处理问题金融机构，化解金融风 险，建立和完善问题金融机构处理机制，成为金融监管部门的一项重要的现实工 作。目前，建立问题金融机构市场退出机制和市场化的金融风险补偿机制，已为 监管部门提上议事日程。 本文试图在分析美国问题金融机构处理机制的基础上，结合我国已有实践， 对我国建立和完善问题金融机构处理机制进行探讨。为研究方便，本文讨论的金 融机构的范围限于商业银行（主要是中小商业银行）、城市和农村信用社、信托 投资公司，不包括证券公司、保险公司等其他金融机构。 二、研究方法与逻辑架构 本文在研究方法上主要采用了比较研究、规范分析与实证分析相结合等方 法。首先概述问题金融机构的定义、分类、成因及负外部性等相关理论；其次阐 述了问题金融机构处理机制的一般安排，主要包括救助、重组及市场退出制度； 接着详细分析了美国在处理问题金融机构方面的制度和实践，尤其重点研究了 FDIC 和 RTC 处理问题机构的策略、措施与方法；继而考察了我国处理问题金融 机构的实践及存在的缺陷，最后提出了完善我国问题金融机构处理机制的政策建 议。 本文共分五章，安排如下： 第一章，介绍了国内外学者、国外监管机构及本人对问题金融机构的定义和 认定以及根据问题性质、严重程度及是否暴露对问题金融机构的分类；从金融机 构内在脆弱性、内部管理、监管失灵、政府干预及泡沫经济冲击等方面，分析问 题金融机构的成因；揭示其负外部性对金融体系稳定、资源配置效率、货币政策 效果及财政负担的影响。 第二章，阐述了问题金融机构处理机制安排：救助制度从问题机构自身、政 府、中央银行及金融同业方面展开分析；重组制度包括债务重组和机构重组即并 购，介绍了国外比较常用的重组模式；市场退出制度从问题金融机构市场退出的 目的、效应、原则及方式加以论述。 第三章，为本文的重点，深入研究了美国处理问题金融机构的制度和实践。 内容提要 介绍了美国的金融监管制度和相关法律框架；分析了问题金融机构的处置程序和 处置方法，其中重点阐述购买与承受、存款清偿、银行持续经营援助、搭桥银行 及宽容计划等；考察了 RTC 对美国储贷机构危机的处置实践，分析了其与 FDIC 在处置过程中的差异；总结了美国处置问题金融机构的经验教训及对我国的借鉴 价值。 第四章，也是本文的重点，考察了我国处理问题金融机构的实践及问题。从 我国问题金融机构处理的相关法律法规和处置手段出发，回顾了包括海发行和广 信在内的四个典型案例，剖析了我国在问题金融机构处理方面存在的问题。 第五章，思考和探索如何完善我国问题金融机构处理机制，从完善相关法律 框架，完善救助制度、收购制度和市场退出制度，建立存款保险制度等层面提出 相关政策建议。 三、主要观点及结论 1、一个金融机构成为有问题的金融机构是由内在因素和外在因素相互作用造成 的，其中内在因素有金融机构内在脆弱性（包括“委托—代理”冲突）、内部管 理问题，外在因素包括金融监管失灵、政府失灵（即政府干预不当）、泡沫经济 等因素。 2 、问题金融机构发生危机后，倘若危机失控，将对金融市场的运行和金融体系 的稳定、金融资源的配置效果、货币政策的传导以及最终解决问题的代价产 生重要的影响。 为保证问题金融机构市场退出顺利进行，降