保险投资与基金种创新.pdfVIP

摘 要 我国基金市场上基金品种还是比较单一的，没有充分考虑机构投资者的投资 需求。现有的投资组合只是针对中小投资者，不适合基金公司的长远发展，在中 国目前竞争激烈的基金市场上，率先创立符合机构投资者投资需求的投资基金， 是可以提高竞争力的。因此，从基金公司的长远发展来看，也有必要设立～只既 满足保险公司投资需求，又有利于自身竞争的保险投资基金。我国保险公司作为 机构投资者，保费收入近几年飞速增长，有很强的投资需求，而目前的基金市场 的基金品种还无法满足保险投资的特殊需求。 本文根据我国保险和基金市场的现状，探讨了建立保险投资基金的必要性及 可行性。充分论证保险投资基金的建立对基金市场发展的促进作用，提出建立保 险投资基金的具体构想，分析保险投资基金的操作策略与投资组合。 第一章和第二章分别从理论上梳理了保险资金与证券投资基金的关系；第三 章根据我国证券市场的特定和保险资金对收益率和风险的特殊要求，对适合我国 保险资金投资的证券投资基金设计理念进行了理论探索；接下来在第四章，采取 投资组合的方法，具体地对保险投资基金进行了实证模拟，并分析设立保险投资 基金的实际价值。在确定无风险投资和风险投资比例后，再分别确定无风险资产 组合和风险投资组合，在组合的基础上算出最优资产组合，在确定资产组台的比 例时采用了VAR方法，在收益率给定的情况下求方差最小的组合，便是本文所求 的最佳组合。最后将保险投资组合的收益率和方差与基金市场上现有的基金进行 比较。通过比较说明保险投资基金更适合保险投资的需求。本章采用的主要方法： 多元统计分析中的因子分析，聚类分析和主成分分析以及风险管理中的VAR方 法。 本文的创新之处在于：第一次从实际设立保险投资基金的角度对创建新的基 金品种进行研究。在投资组合的实证方面，虽然还有很多技术上的欠缺，但从可 行性的角度分析了设立这样一只保险投资基金是有利可图的。而且从实证结果来 看，建立～只符合保险公司收益率和风险水平要求的基金，对基金公司和保险公 司是双赢的。 关键词：保险投资 保险投资基金 基金组合 Abstract Insuranceinvestmentisthe lfarthatthe importantpi modern insurance cansurviveand insurance ofour has develop．The countrymade rapid 20 the past insurance have progress years，and companies accumulateda amountoffundthatcanbe ththe large of used，wi changeeconomic environmentand totheoutside ofour opening world，especiallY country accessiontotheWTO．Then our a