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试论我国的货币流通速度 中文摘要 f货币流通速度问题因其涉及面广，涉及因素纷繁复杂且难以量化，历来就 是货币银行学研究领域的盲点。但在现实中，货币流通速度不仅直接影响一国 货币当局判断经济形势、制定和执行货币政策的效果，而且与普通大众的生活 息息相关。正因为如此，货币流通速度成为一名经济研究者无法回避的问题。 自从1997年东南亚金融危机以来，我国政府在如何扩大内需，刺激消费方 面可谓煞费苦心，财政政策和货币政策双管齐下，但目前效果不彰。可见量的 扩张不但会有临界点的限制，而且还可能进一步压缩质的提高的空间。货币流 通速度是反映经济运行质量和货币流通状况好坏的有效指标之一。通过对它的 研究，能够更加全面深入地评价目前经济政策的实际效果，并对货币政策的走 向起到一定的参考作用。这是写作本文的用意。厂’7 本文共分六章，除序言和第六章小结以外，主体部分共分五章。第一章定 义文中将要使用的指标含义并提出问题。f文中概述了影响货币流通速度的一般 因素，并通过对比中、外货币流通速度变动趋势的不同，指出中国的货币流通 速度变动趋势有其独特之处，值得进一步研究，以查明原因。 第二章到第四章是主体部分0第二章将我国货币流通速度的变动趋势以 1990年为界分为两个部分。f1978年改革开放以后至1990年是货币流通速度急 剧下降阶段；从1990年至今则是货币流通速度稳中有降的阶段。形成这种趋势 的影响因素是不同的oJ文章将以分析九十年代之后的影响因素为主。第三章指 出我国的间接融资机制存在着效率低下的问题，并以四大国有商业银行的现状 为例说明九十年代的银行改革尚未达到预期目的。第四章则论述我国直接融资 市场的效率也不高。这不仅在资本市场上有体现，货币市场的发展也不容乐观。 第五章则是针对上述分析提出自己观点。f即从货币流通速度不升反降的事 实可以看出，九十年代金融改革的效果仅差强人意，金融体系的实际融资效率 仍在下降。采取的对策除了继续推进银行体系和资本市场的改革以外，应将重 点放在大力发展货币市场方面。／7 。 关键词：货币流通速度 直接融资市场 间接融资市场 分类号：F830 羲莨羹簟整譬黪器∥，一 OnChina’S MonetaryVelocity Abstract Theissueof isaffectedSO factorsunable monetaryvelocity by many tobe thatithasseldombeentouchedinthe researchwork． quantified past not whethera can theeconomicsituation But only countryjudge takethe measurestodealwiththemis and right subjectdirectly cor