第五章效用极大化理论.pptVIP

跨期的效用极大化：没有通货膨胀 给定初始收入w、r以及偏好,我们就有唯一的一条预算线和若干条无差异曲线与之相对应。 与静态效用极大化原理相类似,跨期无差异曲线与跨期预算线的切点就实现了跨期的最佳选择。因此，(c*1 ,c*2 ) 为动态效用极大化的消费组合。 */77 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 */77 跨期的效用极大化 如果初始收入禀赋不是w，而是n，E依然为跨期的最优选择。此时,他在时期1为借款者。 如果m1、m2单独或同时增加，预算线向右平移。在正常情况下，时期1和2的最佳消费组合都会有所增加。 如果消费者预期在时期2的收入m2有大幅度上升的话，他很有可能在时期1内借款消费；相反，如果预期m2明显下降的话，他很可能减少当期消费，增加储蓄。 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 */77 跨期的效用极大化 现分两种讨论利息率变动对消费行为的影响。 假如消费者开始为一储蓄者； 假如消费者开始为借款者； 银行利率是重要的决策变量。 储蓄者的跨期的效用极大化 第一,假如消费者开始为一储蓄者,如果利息率上升、m1 和m2 收入不变的话,预算线从AB 变为经过w 点的FG,在新的预算线下,他有一条更高的无差异曲线I1与之相切,新的均衡点为E1。 很显然,他将依然是个储蓄者,并可享受到更高的效用水平。 */77 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 借款者的跨期的效用极大化 第二,假如消费者开始为一借款者,如果利息率上升,m1和m2收入不变,预算线从AB变为FG(经过了w点),在新的预算约束下,他不可能购买到原效用极大化组合E0点,他只能选择E1以实现在新的条件下的动态效用极大化,但E1点所代表的效用水平低于E0。这说明,他依然选择成为一个借款者,但境况变得更糟。 */77 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 跨期的效用极大化的代数解 上述效用极大化可以转化成下列数学问题: ▇建立拉格朗日函数L */77 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 */77 跨期的效用极大化的代数解 ▇将后两式相除，有： ▇这便为跨期最优选择的均衡条件。 跨期的效用极大化：存在通货膨胀 在以上的讨论中,隐含了另一个重要的假设,时期1 的价格水平(p1)和时期2 的价格水平(p2 )保持不变且等于1,即p1 =p2 =1,换言之,不存在通货膨胀或通货紧缩的情形。这一假设显然与实际经济生活不符,现取消这一假设，令： p1=1，p2/p1=1+π */77 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 跨期的效用极大化：存在通货膨胀 如果 π 0,便为通货膨胀率; 如果 π 0,则为通货紧缩率。这样上式便可写成: */77 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 */77 跨期的效用极大化：存在通货膨胀 在有通胀（即π0）的情况下，预算线的斜率为: ▇ 如果 π 增大（即更严重的通胀），预算线的斜率变得更为平坦，如果该消费者在时期1为一储蓄者，通胀将会使得他变得更糟； ▇ 如果 π 增大（即更严重的通胀），预算线的斜率变得更为平坦，如果该消费者在时期1为一储蓄者，通胀将会使得他变得更糟； ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 */  跨期的效用极大化 中国老太太说：“我终于在我死之前，省足了钱买下了一套房子。”. 美国老太太说：“我终于在进入天堂之前，还清了30年的房贷。” 1. 消费者理论的中心问题就是，在给定收入和价格约束条件下，消费者如何根据自己偏好选择一组商品组合以实现效用极大化； 2. 效用极大化的必要条件为无差异曲线与预算线相切, 或者表述为MU1/p1=MU2/p2。当MU1/p1MU2/p2时，应增加x1的购买；当MU1/p1 MU2/p2时，应增加x2的购买，直至两者相等为止。 ； 3 .效用极大化的充分条件是无差异曲线严格凸向原点； 本章小节 5 效用极大化理论 */77 ?王秋石 著 熊毅 改编 2014-2-8 4. 当x1为一般商品、x2为一般正常商品时，价格消费曲线的斜率通常为正，从中推导出的x1的需求曲线的斜率为负。 5.当x1为吉芬品，x2为一般品时，其价格消费曲线的斜率通常为负，x1的需求曲线的斜率通常为正。 6.当x1和x2均为正常品时，收入消费曲线的斜率通常为正，x1的恩格尔曲线的斜率通常也为正。 7 .当x1为劣品、x2为正常品时，收入消费曲线的斜率通常为负，x1 的恩格尔曲线的斜率通常也为负。 8.当x1为收入中性品、x2为正常品时，收入消费曲