货币金融学——中央银行分析报告.ppt

金 融 学 商 学 院 4.1： 中央银行 一、中央银行起源 二、中央银行与政府的关系 三、中央银行的性质与职能 四、中央银行的资产负债 五、中央银行的货币政策 一、中央银行的起源 （一）中央银行产生的客观必要性 银行券发行问题。分散发行的2大缺点。 票据交换问题。这在银行业不发达的时期，问题不大。 最后贷款人问题。在银行业遭受冲击时，这很重要。 金融管理问题。 （二）典型中央银行简介 英格兰银行 1844《英格兰银行条例》的颁布为标志； 欧洲大陆的中央银行大都由商业银行逐渐演变而来。 美国联邦储备体系 1913美国颁布《美国联邦储备法》，正式建立央行制度； 此后产生的银行，多是由于各国政府出于加强货币信用管制的需要建立的。 3. 中国人民银行 1948年成立：一身二任； 1983年：专门行使中央银行职能 。  美国联邦储备体系  二、中央银行与政府的关系 独立性较大的模式。 中央银行直接对国会负责，独立地制定货币政策，政府不得干涉货币政策。美国和德国等属于这一模式。 独立性稍次的模式。 央行名义上隶属于政府，而实际上保持着一定的独立性。央行可以独立地制定、执行货币政策。如日本银行。 独立性较小的模式。 中央银行接受政府的指令，货币政策的制定及采取的措施要经政府批准，政府有权停止、推迟中央银行决议的执行。属于这种模式的典型是意大利银行。 三、中央银行的性质与职能 （一）中央银行的性质 特殊的金融机构 特殊的国家管理机关 （二）中央银行的职能（3大银行） 发行的银行 银行的银行 保管商业银行的存款准备金； 对商业银行提供贷款； 办理商业银行之间的转账结算 国家的银行 代理国库； 对政府提供贷款（只提供短期）； 管理金融活动； 代表政府参加国际金融活动。 四、中央银行的资产负债 （一）中央银行的资产负债表 中国人民银行资产负债表 2007.12 （二）基础货币（MS = MB×m） 1. 基础货币定义（教材P232） 基础货币＝商行的准备金R＋公众持有的通货C 2. 影响基础货币的 3 组因素 （1）对银行等金融机构的资产负债净额； （2）对政府资产负债净额； （3）对国外资产负债净额。 所以，基础货币＝AB＋（AG－LG） ＋（AF－LF） 记住：上述 3 组净值↑，则基础货币↑；反之基础货币↓。 基础货币＝AB＋（AG－LG） ＋（AF－LF） 上述 3 组净值↑，则基础货币↑；反之基础货币↓。 思考： 中央银行对商业银行再贴现↑，基础货币如何变化？ 财政部在中央银行存款↑，基础货币如何变化？ 中央银行买入外汇，基础货币如何变化？ 五、中央银行的货币政策 货币政策调控机制的一般形式（教材P88）： 当央行确定了货币政策目标之后，它必须制定出中介目标，再运用政策工具来实现这些指标，并通过不断地调整和实现这些中介指标来达到货币政策预期目标。 （一）货币政策目标 1. 稳定物价。 稳定物价指把通货膨胀控制在一定的水平之下。 货币政策的首要目标就是实现物价稳定。 通常认为，通货膨胀率在5％左右可视为稳定。 2. 充分就业。 充分就业指把失业率降低到整个社会可以接受的水平。不是使所有的劳动者都有固定职业； 国际上通常将不超过5％的失业率视为充分就业。 3. 经济增长。 是要实现国民经济持续稳定地增长。 4. 国际收支平衡。 指一个国家对外全部货币收入总额与支出总额的基本平衡。 逆差国往往面临支付困难，经济实力下降； 顺差国则常常为输入的通货膨胀所困扰。 货币政策目标之间的冲突： （长期：谐调一致；短期：有矛盾） 充分就业与稳定物价间的矛盾（用菲利浦斯曲线解释）。 国际收支平衡与经济增长之间的矛盾。 经济↑→进口↑→逆差↑→紧缩性货币政策→经济增长↓失业↑ 3. 经济增长与稳定物价间的矛盾（没有定论，谋求低通胀下的经济增长是各国政府不懈追求的目标）。 （一）货币政策工具（2类：一般性政策工具、选择性政策工具。） 1. 一般性政策工具 定义：指中央银行所运用的对整个金融领域的活动，对总的 信用规模和货币供应量都会产生普遍性影响的政策工 具（3大法宝） 。 特点：它对金融活动的影响是普遍的，即无特殊的针对性和 选择性。 （1） 再贴现率 中央银行调整再贴现率有双重功能： 其一，影响存款机构的借贷成本。 其二，告示性效应。表明中央银行货币政策的变化。 再贴现率政策工