第4章投资方案评价和比选指标概论.ppt

第四章 投资方案评价和比选指标 本章主要内容 4.1 投资回收期 4.2 净现值、将来值和年度等值 4.3 内部收益率 4.4 几种评价方法的比较 4.5 互斥方案的比选方法 本章主要内容 4.6 项目方案的排序 4.7 服务寿命不等的方案比较 4.8 电子表格的运用 引言 为了评价和比较工程技术方案的经济效果，可以根据各方案计算期内的现金流量计算有关指标，以确定方案经济效果的好坏。 不同方案产出的质量和数量、产出的时间、费用的大小及发生的时间和方案和寿命期限不尽相同，对这些因素的综合经济比较就需要有一定的前提条件和判断标准。 常见指标有回收期、净现值、将来值、年度等值、内部收益率等。 本章案例 案例一 建设银行携手广汽本田、东风日产、东风悦达起亚倾情奉献购车分期特惠，首付3成可提车，0利息、0手续费、免抵押、免担保。 分期购广汽本田雅阁、锋范车型可享受18期“0利息、0手续费”优惠。如购买本田雅阁2.4L LX自动型为例，车价22万，首付22*0.3=6.6万，将余下的15.4万分为18期，每月还款8556元。 本章案例 案例一 分析：计算现金交易的现值和分期付款的现值。 现金交易：22万 分期付款：6.6+8556（P/A,0.5%,18）=6.6+14.69=21.29 PV(6%)现金- PV(6%)分期=7100元 本章案例 案例二 某小区地下车库停车位100000元/个，当前车位租金400元/月。 （1）车位使用时间按50年计算，取贴现率为6%，从使用者角度看买车位好还是租车位好？ （2）若贴现率取8%、使用时间为40年，从投资的角度看租金至少为多少才值得投资？ 本章案例 案例二 （1）计算购买车位及租用车位的费用现值 PC（6%）购买=100000元 PC（6%）租用=400（P/A,0.5%,600）=75987元 （1）计算购买车位及租用车位的费用年值 AC（6%）购买=100000(A/P,0.5%,600)=526元 AC（6%）租用=400元 本章案例 案例二 （2）100000(A/P,0.667%,480)=698 本章案例 案例三 新华保险公司的红双喜“新C款”保险。 保险期间：10、15、20、30年。 交费方式：3年或5年分期投入，每份1000元。 被保险人年龄：30天-69岁。 收益：保底收益+累积红利保险金额+终了红利。 张三24岁，打算购买3年交、保险期间为10年的90000元保险，可获得保底收益96450元，累积红利按每年0.8%计算，终了红利按1%计算。 本章案例 案例三 新华保险公司的红双喜A款保险。 保险期间：10、15、20、30年。 交费方式：一次交清，每份1000元。 被保险人年龄：6个月-69岁。 收益：保底收益+累积红利保险金额+终了红利。 张三24岁，打算购买保险期间为10年的90000元保险，可获得保底收益103590元，累积红利按每年0.8%计算，终了红利按1%计算。 本章案例 案例三 从投资收益最大化的角度，张三应该购买哪一款保险更好？ 本章案例 分析：投资回收期、净现值、内部收益率，用哪个指标来衡量？ 分别计算两款保险的内部收益率，分为确定内部收益率、期望内部收益率。 本章案例 新C款： 支出：-30000，-30000，-30000 保底收益：96450 累积红利 终了红利=（本金+累积红利）*1%=9592.59 确定收益率IRR/=0.87%；期望收益率IRR=2.76% 本章案例 A款： 支出：-90000 保底收益：103590 累积红利 终了红利=（本金+累积红利）*1%=9746.48 确定收益率IRR/=1.57% ；期望收益率IRR=3.32% 本章案例 两款保险的指标比较 新C款： 确定收益率IRR/=0.87%；期望收益率IRR=2.76% A款： 确定收益率IRR/=1.57% ；期望收益率IRR=3.32% End~ 4.6 项目方案的排序 (一) 互斥组合法 3、依存项目的互斥组合 项目A，B，C之间，C依存于A和B，B依存于A，有4种互斥组合。“1”表示组合内有该项目，“0”表示组合内无该项目。 组合内 的方案 组合方案 ABC 1 1 1 4 AB 0 1 1 3 A 0 0 1 2 无 0 0 0 1 C B A 序号 4.6 项目方案的排序 (一) 互斥组合法 4、多种关系项目的互斥组合 X、Y为独立项目，X由两个互斥项目X1和X2组成，Y由两个互斥项目Y1和Y2组成，有9种互斥组合。“1”表示组合内有该项目，“0”表示组合内无该项目。 X2Y1 0 1 1 0 8 X2Y2 1 0 1 0 9 1 0 1 0 0 0 0 Y2 组合内 的方案 组合方案