存款保险定价研及对我国的借鉴.pdfVIP

摘要 从二十世纪三十年代的美国大萧条到二十世纪九十年代末的亚洲金融危 机，每次危机都给受害国家经济带来严重伤害。可以说是频繁的金融危机促成 了存款保险制度的产生和发展，截至2003年底，已有87个国家建立了显性存 款保险制度。存款保险定价作为这个制度的核心始终发挥着重要作用，是否合 理定价决定了存款保险制度能否健康运行。在1994年以前，美国一直采用单 一费率制，使银行体系的风险不断积累，最终爆发了二十世纪八十年代末的储 贷危机。在采用差别费率后，美国的银行系统保持了长时间的相对稳定。我国 的存款保险制度即将建立，在基于银行风险的基础上厘定合理的费率，可以消 除道德风险，促进存款保险制度健康运行，从而维护我国的金融稳定。因此合 理制定我国存款保险费率成为整个存款保险制度建设的核心。 本文首先从国外存款保险定价理论入手，然后考察美国和德国实际存款保 险费的收取情况，并对我国商业银行的存款保险费率进行简单计算，最后提出 了我国存款保险合理定价的框架。全文共分六个部分，沿着从理论到实践，从 现状分析到问题提出的路径展开，最后得出本文的结论。第一部分是研究背景， 介绍了国际上显性存款保险制度的发展，并分析了存款保险合理定价的意义。 第二部分对存款保险定价模型的发展进行了深入的研究，国外学者在这方面起 步较早，他们从不同角度提出了大量的存款保险定价模型，目前定价模型主要 包括四类：一是基于期权定价公式的存款保险定价模型；二是基于预期损失的 存款保险定价模型；三是基于银行两层存款利率差的存款保险定价模型；四是 基于银行财务数据的存款保险定价模型。而我国学者的研究才刚刚起步，少数 学者能够运用国外数学模型对我国存款保险费率进行测算，尚没有学者能够针 对我国银行体系的特点，提出相应的模型。第三部分主要介绍了实践中美国和 型和预期损失存款保险定价模型对我国主要商业银行的存款保险费率进行了 计算。第五部分根据定价理论的研究结果及国内外的实际情况，提出了我国存 款保险定价的框架，定价框架的内容包括定价的总体思路、定价需要关注的因 素。第六部分得出了全文的结论并提出了一些政策建议。 本文的主要目标是通过对存款保险定价模型的研究，提出我国存款保险合 理定价的框架，所以在费率估算方面只采用了Merton基本模型和魏志宏(2004) 年的方法。 关键词：存款保险定价，显性存款保险，期权定价模型，NGARCH模型 II ABSTRACT Great ofUnited in Fromthe Depression States1930stotheAsianfinancial crisisattheendof crisis to serious thenation’S 1990s，everybrings injury economy． Itcanbetreatedthat financialcrisis insuranceto continually helpdeposit system create of and end havebeen87nationstobuild 2003，there develop．To upexplicit insurance thecoreof insurance deposit system．As deposit insuranceis an role．Whetherreasonable pricingalwaysactingimportant adopt