第八章资本结构决策6概论.pptVIP

第十章 资本结构 【本章导学】 【思维导图】 【考情分析】 学习本章应重点关注如下知识点： 1、三个杠杆系数的含义、计算与分析（重要） 2、各种资本结构理论的主要观点 3、资本结构决策方法的原理与应用（重要） 第一节 杠杆原理 【知识点1】经营杠杆 一、息税前利润与盈亏平衡分析 1、息税前利润 总成本（Y） =固定成本（F）+变动成本（VQ） =固定成本（F）+单位变动成本（V）×销售量（Q） 息税前利润（EBIT） =销售收入-总成本 =（单价-单位变动成本）×销售量-固定成本 2、盈亏平衡分析 息税前利润=（单价-单位变动成本）×销售量-固定成本 盈亏平衡点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本） 盈亏平衡点销售额=固定成本/边际贡献率 几个相关概念 二、经营杠杆效应与经营杠杆系数 （一）经营杠杆效应 【思考】在息税前利润大于0的情况下，如果其他因素不变，销售量增加10%（营业收入增加10%），则息税前利润增加幅度是大于、小于还是等于10%？ 【答案】大于10% 【解析】息税前利润=（单价-单位变动成本）×销售量-固定成本 在某一固定成本比重的作用下，由于经营收入一定程度的变动引起息税前利润产生更大程度变动的现象，被称为经营杠杆效应。 （二）经营杠杆系数的定义公式 经营杠杆的大小一般用经营