1-个股期权介绍20130717.pptVIP

个股期权的组合策略 4. 宽跨式期权 (Strangle) 构建方式： 1）买入行权价为X1的认购期权一份； 2）买入行权价为X2的认沽期权一份。 所有期权有相同的到期日。 最大损失：权利金之和 最大收益：无上限 利润 ST 认购期权多头 认沽期权多头 Strangles X1 X2 个股期权的组合策略 5. 日历差价期权(Calendar) 构建方式： 1）买入长期限的认购期权； 2）卖出短期限的认购期权。 两个期权具有相同行权价，短期限期权到期时，卖掉长期限期权。 最大损失：净权利金 最大收益：长期限期权在短期限期权到期时的价值，减去初始构建时的净权利金。 ST Calendar Spread 利润 X 短期限认购 期权空头 长期限认购期权多头 个股期权的组合策略 小结 市场看法 期权应用 特色 看好市场 买入认购期权 有限资本，有限风险，发挥杠杆效应 看淡市场 买入认沽期权 相对卖空期货风险有限，不用应付保证金要求 保障资产 买入认沽期权 对冲持有的正股下跌风险，如同为股票买保险 增加收入 备兑认购期权 增加期权金收入，被行使时以行使价卖出正股 趁低吸纳 沽出认沽期权 增加期权金收入，被行使时便可趁低吸纳正股 大变之前 买跨式期权组合 只要有较大波幅，无论升跌皆有获利机会 温和升势 看好差价期权组合