第一章资金的时间价值.pptVIP

第1章　资金的时间价值 第1章　资金的时间价值 四、现金流量图 第1章　资金的时间价值 第四节 名义利率与有效利率 某投资者现金流量图如图所示，年利率为12%，每季度计息一次，求年末终值F为多少？ 例：某人考虑购买一块尚末开发的城市土地，价格为2000万美元，该土地所有者第一年应付地产税40万美元，据估计以后每年地产税比前一年增加4万元。如果把该地买下，必须等到10年才有可能以一个好价钱将土地出卖掉。如果他想取得每年15％的投资收益率，则10年该地至少应该要以多少价钱出售？ 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） 2000 40 44 48 72 76 0 1 2 3 9 10 …… …… 售价？ 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） …… 0 1 2 3 4 n-1 n 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… G—梯度量（或梯度因子） FG=? 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） …… 0 1 2 3 4 n-1 n 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… FG=? G—梯度量（或梯度因子） 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） …… 0 1 2 3 4 n-1 n 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… FG=? G—梯度量（或梯度因子） 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） …… 0 1 2 3 4 n-1 n 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… FG=? ……………………… G—梯度量（或梯度因子） 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） ……………………… 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） 梯度支付终值系数，符号：（F/G,i,n) 梯度系数，符号：（A/G,i,n) 例：某人考虑购买一块尚末开发的城市土地，价格为2000万美元，该土地所有者第一年应付地产税40万美元，据估计以后每年地产税比前一年增加4万元。如果把该地买下，必须等到10年才有可能以一个好价钱将土地出卖掉。如果他想取得每年15％的投资收益率，则10年该地至少应该要以价钱出售？ 五、其它类型公式 （一）等差型公式（均匀梯度支付系列） 2000 40 44 48 72 76 0 1 2 3 9 10 …… …… 售价？ ＝2000×(F/P,15%,10) +40×(F/A,15%,10) +4(F/G,15%,10) =9178.11(美元) 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 五、其它类型公式 （二）等比型公式 例：养老金问题 A＝2000元 …… P＝？ 60岁 80岁 i=10% 1 0 3 2 20 …… 17028 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 五、其它类型公式 （二）等比型公式 例：养老金问题 …… P＝？ 60岁 80岁 i=10% 1 0 3 2 20 …… ? A＝2000元 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 五、其它类型公式 （二）等比型公式 2160 …… P＝？ i=10% 1 0 3 2 20 …… 2000 S=8% 2333 2000×(1+8%)19 五、其它类型公式 （二）等比型公式 A(1+s) …… P＝？ i=利率 1 0 3 2 n …… A S=通胀率 A(1+s)2 A(1+s)n-1 2.当i=s的情况下 3.当s=o的情况下 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 五、其它类型公式 （二）等比型公式 2160 …… P＝？ i=10% 1 0 3 2 20 …… 2000 S=8% 2333 2000×(1+8%)19 五、其它类型公式 （二）等比型公式 例：某人现拟以５００万元的价格购入某预售写字楼楼盘的一层用于出租经营。已知楼价款在２年内分３次支付（１年初、１年末、２年未），比例分别为１５％、２５％和６０％。第３年初投入６０万元装修后即可出租，预计当年的毛租金收入为１００万元，经营成本为２０万元，并在此后的１７年内毛租金收入与经营成本的平均上涨率均为１２％。他准备在２０年末重新装修后再可转售，估计装修费用为２００万元，转售价格为１６００万元，另要发生１５０万元的转售成本。他的投资收益率为１６％。问：他的这项投资是否合算？ 一、什么是名义利率与有效利率 二、名义利率与有效利率的计算公式 三、连续