财务成本管理第二章财务报表教案.pptVIP

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第二章 财务分析 第一节 财务分析的意义与内容 一、意义 1.依据和起点:财务报表和相关资料 2.分析对象:企业现在和过去的经营成果,财 务状况及未来的变动 3.性质:报表分析只是一个认识、研究过程, 只能作出评价,不能解决问题 4.报表主要使用者:投资人,债权人,经理人 员,供应商,政府,雇员和工会,中介机构 5. 目的:评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来发展趋势 实施投资决策、挖掘潜力、改善管理的手段 二、内容:①偿债能力分析 ②营运能力分析 ③盈利能力分析 ④发展能力分析 三 、分析标准: ①历史标准; ②行业标准; ③目标标准; ④经验标准 四 分析方法 1.趋势分析法 ——揭示发展变化的趋势 2、比率分析法 3.因素分析法 (1)差额分析法 R=A+B+C R1-R0=(A1-A0)+(B1-B0)+(C1-C0) 如:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率 -3.93% = (-3.97% ) + 0.04% (2)指标分解法 R=A X B X C 如:资产利润率=资产周转率×销售利润率 102% = 97% × 105% (3)连环替代法 ①计划(基期)数 R0 =A0 X B0 X C0 ②A的影响 R’-R0 R’ =A1 X B0 X C0 ③B的影响 R’’-R’ R” =A1 X B1 X C0 ④C的影响 R1-R” R1 =A1 X B1 X C 变形形式——定基替代法 A的影响 (A1-A0)XB0XC0 B的影响 A1X (B1-B0)XC0 C的影响 A1XB1X(C1-C0) =R1-R0 例:教材P31 四 财务报表分析的局限性 1 报表本身的局限性 ①财务报告没有披露全部信息,管理层掌握更多信息 ②已披露的财务信息存在会计估计误差,不一定是真实情况的准确计量 ③会计政策的不同选择影响可比性,使财务报表会扭曲公司的实际情况 2 报表的可靠性问题 3 财务指标的经济假设问题 4 比较基础的科学性 第二节 财务指标分析 一、短期偿债能力——变现能力比率 (一)存量比较 1、营运资本 = 流动资产一流动负债 = 长期资本 — 非流动资产 (运营资本配比率=运营资本÷流动资产) 2、流动比率——反映企业对短期性债务的保证程度 3、速动比率——反映企业对短期性债务支付能力的 迅速性 4、现金比率——在最坏情况下偿付流动负债的能力 (二)流量的比较 5、现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 流动资产 流动比率= = 流动负债 该比率越高,说明短期偿债能力越强(一般认为保持2) 影响因素:流动资产的结构和流动性) 速动资产 流动资产-存货等 速动比率= = 流动负债 流动负债 该比率进一步反映迅速变现的能力,比流动比率更可信 (一般认为保持1为宜) 影响因素:应收账款的流动性 货币现金+交易性金融资产 现金比率= (三)影响变现能力的其它因素 (1)增强变现能力的因素 ①可动用的银行贷款指标 ② 准备近期变现的长期资产 ③ 偿债能力的信誉 (2)减弱变现能力的因素 ①与担保有关的或有负债 ②经营租赁合约中承诺的付款 ③建造合同、长期资产购置合同中的分期付款,也是一种承诺 二、长期偿债能力——负债比率 1.资产负债率=负责总额÷资产总额 ——可衡量企业清算时对债权人利益的保护程度,反映还本能力(一般认为保持在60%为宜) 2.产权比率与权益乘数 常用的财务杠杆的计量 产权比率=负责总额÷所有者权益总额 ——可衡量股东对债权人利益的保护程度,也是反映还本 能力的指标。 产权比率与资产负债率的区别: ①资产负债率侧

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