财务风险预警控制研究前沿教案.ppt

 武汉理工大学管理学院：张友棠 研究内容 1、引言 2、财务外部环境风险预警感应度---- 先导警兆指标 3、财务内部运营风险预警承度度----同步警兆指标 4、财务管理协调风险预警显示度----滞后警兆指标 5、基于“战略环境分析（三维）”的财务风险 应对策略 1.引言 （1）风险概述 财务风险预警主要是以财务会计信息资料为基础，以计算、统计、分析、监控等方法为手段，设置预警指标，观察这些指标的变化，对企业可能或者将要面临的财务风险进行实时监控和预测警示。 出现财务危机的风险 资金链断裂风险（资金紧张风险） 异常波动风险（不正常发展风险） 经营亏损风险（收支不相协调风险） 还债风险（流动性风险） 破产风险（资金、信誉、意外事故） 资金链断裂风险 经营资金需求不能满足 银行不信任 拖欠应付款 工程后续资金不足 收购兼并失败 （2）财务风险预警的信息 《企业财务通则》第六十三条：“ 企业应当建立财务预警机制，自行确定财务危机警戒标准，重点监测经营性净现金流量与到期债务、企业资产与负债的适配性，及时沟通企业有关财务危机预警的信息，提出解决财务危机的措施和方案。” 　　 现金短少纸上富贵　　上市公司存在的一个相当普遍的问题是，经营业绩上去了，但现金流量却捉襟见肘甚至入不敷出。有的企业净利润虽然很高，经营现金流量却为负值，说明企业虚盈实亏，其净利润实际上是一种潜伏财务隐患的纸上富贵。在我国上市公司中，这种纸上富贵的情况大量存在。从2000年报的每股收益来看，1000多家上市公司中仅有一半左右的公司每股现金流占每股收益的50％以上，而约有30％的公司占每股收益的比例在20％以下，有20％左右的公司每股现金流为负值。 　　 会计手段偏激超前　　有的上市公司配合庄家的炒作进行利润包装，少计费用和损失，不恰当地提前确认或制造收入和收益；利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，有的公司在报告日前做一笔假销售，再于报告日后退货，从而虚增本期利润；将费用挂在“待摊费用”科目，采用推迟费用入帐时间的办法降低本期费用。凡此种种，不一而足。 债务重组数字游戏 新企业会计准则发布前，一些ST、PT类公司利用债务处理增加当年利润，从而达到扭亏或其它目的。债务重组数字游戏 利润资产泡沫成堆 某些ST和PT公司，不仅利润是虚假的，甚至资产也是虚假的，虽然负债累累，财务报表却相当好看。 关联交易虚假绩优 据对1018家公司的统计，发生各类关联交易行为的有949家，占总数的93.2％。其中有214家在资本经营活动中发生关联交易，占22.7％。产品经营活动中发生关联交易的公司更是多达937家，占98.7％。上市公司大量进行关联交易，导致费用虚减，收入虚增，财务隐患突现。 委托投资事与愿违 2000年报披露的有关信息显示，上市公司将募集资金大笔委托理财有愈演愈烈的趋势，大量由募股、再融资获得的资金，通过直接或间接的方式回流到一级和二级市场去追逐利润，由于相当多的资金有时间周期的限制，投机炒作便成为主要的运作方式，成为所谓的“热钱”。这种现象带来的财务隐患令人担忧，如中视股份3500万元委托资金就面临难于收回的风险。 低收益高分配带来高风险 有的大股东为了自身利益，根本不考虑上市公司的发展，以竭泽而渔的方式，把少得可怜的利润分光吃光。大股东把上市公司的现金全都掏空了，留给上市公司的是实实在在的财务隐患。 盲目担保引火烧身 近年来，上市公司经济担保遍地开花，问题百出，导致涉讼频繁，官司不断，成为上市公司财务隐患具有广泛性的一个重要根源。年报表明，涉及对外担保的上市公司约占其总数的25％－35％，即有300多家上市公司涉及对外担保。 控股股东沦为蛀虫 大股东成为隐藏在上市公司肚子里的蛀虫，通过自我交易一点一点把上市公司的资金掏空，也是导致上市公司出现财务隐患的最重要的原因之一。据对1073家上市公司的分析，有332家公司的关联企业特别是大股东存在侵害上市公司权益的现象，占30.94 三角债严重易酿债务危机 企业之间对法律的了解及执行观念不强，常常不能严格履行合同，导致企业之间互相欠债，这种严重的三角债问题，不断造成企业的坏账，使原来信用不高的商业信用更显低劣，甚至影响到银行的信用。因此，三角债的危害性远远大于一般的高负债率，是即将触发财务危机的征兆之一 账目长期纠缠不清或处于混乱状况　　 （１）银行存款对账单与银行存款日记账长期不一致，没有定期作银行存款调节表；　　（２）往来账与实际发生的债权债务不相符，该收回的不能及时收回，该转入收入的也长期挂账不作收入，有的甚至通过往来账来搞其他公司的业务；　　（３）会计报表反映出的只是企业管理者们的目标数，其真实性可疑。　 内部缺乏监督机制 以