财务管理第二章 讲.pptVIP

案例： A企业购买一台设备，采用付现方式，其价款为40万；如延期5年后付款，则价款为52万元。假设企业已筹集到40万元资金，5年期存款利率为10%，试问现在付款和5年后延期付款哪个更加有利？ 现在付款：40万元 延期付款： （二）时间轴概念 严格来说，时间轴不是货币时间价值的一种概念，而是货币时间价值中非常有用的一种工具。顾名思义，时间轴就是能够表现各个时间点的数轴。 时间轴的概念分析： 1、除t=0点以外，每个时点数字代表的都是两个概念，即当期的期末和下一期的期初。 2、现金流量数字前面的正负号表示的是现金流入还是现金流出，其中正号表示的数值是从公司外部流入到公司内部的现金，如回收的销售收入、固定资产的残值收入等；而负号表示的数值则是指从公司内部流入到外部的现金，如初始投资或其它现金投资等。 （三）单一支付款项和系列支付款项 1、单一支付款项：是指在某一特定时间内只发生一次的简单现金流量，如到期一次偿还本息的公司债务等。 2、系列支付款项：是指在N期内多次发生现金流入和流出的现象。比如年金。 例题：假设某公司董事会决定提取60000元存入银行，准备8年后用于更新设备。如银行定期8年存款利率为16%，每年复利一次。试问该公司8年后去的多少钱来更新设备？其中8年的利息是多少？ （F/P ,i, n ) 例题 某人拟在5年后获得本利和10000元。假设投资报酬率为10%，他现在应投资多少元？ 例题 假设某公司董事会决定提取140000元准备兴建一栋仓库。根据施工单位按图纸估算，预算整个工程需要300000元，如银行存款利率为8%，每年复利一次。那么需要存多少年才能获得建仓库所需要的资金？ 插值法 插值法是函数逼近的重要方法之一，有着广泛的应用 。在生产和实验中，函数f(x)或者其表达式不便于计算复杂或者无表达式而只有函数在给定点的函数值(或其导数值) ，此时我们希望建立一个简单的而便于计算的函数?(x)，使其近似的代替f(x)，有很多种插值法。 求近似函数的方法:由实验或测量的方法得到所求函数 y=f(x) 在互异点x0 , x1, ... , xn 处的值 y0 , y1 , … , yn , 构造一个简单函数 ?(x) 作为函数 y=f(x) 的近似表达式 y= f(x) ? ?(x) 使 (x0)=y0 , ?(x1)=y1 , ?, ?(xn)=yn , (a) 这类问题称为插值问题。 f(x) 称为被插值函数，?(x) 称为插值函数， x0 , x1, ... , xn 称为插值节点。 (a)式称为插值条件。常用的插值函数是多项式。 插值的任务就是由已知的观测点,为物理量(未知量)建立一个简单的、连续的解析模型，以便能根据该模型推测该物理量在非观测点处的特性。 直线内插法（插值法） 是一种使用线性多项式进行曲线拟合的方法，多使用在数量分析和计算机制图方面，是内插法的最简单形式。 两个已知点之间的直线内插法： 　如果两已知点（x0,y0）（x1,y1)， 那么 (y-y0)/(x-x0)=(y1-y0)/(x1-x0) 　解方程得： 　y=y0+(x-x0)*(y1-y0)/(x1-x0) 　经过扩展，可以计算n个已知点的情况 小结：我们上面讨论的有关计算均假定利率为年利率，每年复利一次。但实际上，复利的计息期间不一定是一年，有可能是季度、月份或日。一年中按复利计息的次数越多，利息额就会越大。这里要明确三个概念：报价利率、计息期利率和有效年利率。 1、报价利率 报价利率是指银行等金融机构提供的利率，也称为名义利率。在提供报价利率时，还必须同时提供每年的复利次数（或计息天数），否则意义是不完整的。 2、计息期利率 计息期利率是指借款人每期支付的利息。它可以是年利率，也可以是半年利率、季利率、每月或每日利率等。 计息期利率=报价利率/每年复利次数 例题：本金1000元，投资5年，年利率8%，每季度复利一次，则： 每季度利率：8%/4=2% 复利次数：5*4=20 F=1000*（1+20%）20 =1000*1.4859 =1485.9(元） I=1485.9-1000=485.9(元） 3、有效年利率 有效年利率，是指按给定的期间利率每年复利M次时，能够产生相同结果的年利率，也称等价年利率。 例题：某企业向银行借款100万元，年利率10%，半年复利一次，则该