第04章资产定价分析报告.pptVIP

* 5%+0.39乘以组合标准差 4.1 资本资产定价模型 证券市场线（SML） 《证券投资理论与实务》 * 4.1 资本资产定价模型 证券市场线（SML）的含义 证券市场线描述了单个证券（或无效组合）的风险与收益之间的关系。 证券市场线表明，单个证券的收益由两部分构成，即无风险利率和承担系统性风险获得的回报。 证券市场线表明，只有对市场风险的边际贡献才能取得相应的收益或回报。 * 《证券投资理论与实务》 4.1 资本资产定价模型 以下说法是否正确 贝塔值为零的股票的预期收益率为零。 CAPM模型表明如果要投资者持有高风险证券，相应地也要求更高的回报。 通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投入到市场组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。 课堂提问 * 《证券投资理论与实务》 4.1 资本资产定价模型 证券 贝塔值 所占比例 A 0.9 0.3 B 1.3 0.1 C 1.05 0.6 思考题1 某投资者拥有一个投资组合，组合中各证券的贝塔值和所占比例见下表，请问该组合的贝塔值是多少？ * 《证券投资理论与实务》 4.1 资本资产定价模型 思考题2 某股票的市场价格为50元，期望收益率为14%，无风险收益率为6%，市场风险溢价为8%。如果这个股票与市场组合的协方差加倍（其他变量保持不变），该股票的市场价格是多少？假定该股票预期会永远支付一固定红利。 * 《证券投资理论与