第08章_金融市场和金融工具分析报告.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 首次公开发行IPO IPO后的长期表现 IPO在一年或更长时间内平均表现比较差 许多IPO在发行时价格被定得过高 投资者可能对这家公司过于乐观 与IPO之前比较，管理层过度支出，对公司资金利用效率低下 * 股票二次发行 股票二次发行是指: 股票已经公开交易的公司发行新股 用于增加资本扩大经营 通常由证券公司帮助进行 20世纪90年代后期，发达国家公开发行的股票数量显著增加 从2000到2002年，由于经济衰退，公开发行股票数量减少 现有股东对新发行的股票通常有优先认股权 * 证券交易所 投资者间的股票交易在有组织的证券交易所或场外交易市场进行 有组织交易所 包括上海证交所，深圳证交所，NYSE NYSE占有组织的证券交易总价值的80% 有 1,366 席位 场内经纪人和特定经纪商是NYSE的会员 * 证券交易所 场外交易市场 买卖指令完全通过电讯网络 Nasdaq Nasdaq是提供即时股票价格的电子报价系统 公司必须满足最低资产、资本、发行股数的要求 Nasdaq的交易成本高于NYSE *