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（二）基金管理公司的选择策略 1、买入并持有策略 买入并持有策略是最简单的基金投资方法，即投资者在按恰当的资产配置比例构造了某个投资组合以后，在适当持有期（诸如3~5年）内不改变资产配置状态而保持这种组合，这是一种消极型的基金投资策略。 买入并持有策略具有交易成本和管理费用低的优势，但也放弃了从市场环境变动中获利的机会。因此，买入并持有策略适用于资本市场环境稳定、投资者偏好短期变化不大或改变基金配置状态的成本大于收益的情况。 （三）基金投资策略 固定比例投资策略的优点体现在： （1）能使投资保持低成本的状态。当某类基金价格涨得较高时，就补进价格低的其他基金品种，而当这类基金价格跌得较低时，就补进这类低成本的基金单位。 （2）保持各类基金按比例分配投资金额，能有效抵御投资风险，不至于因某种基金的表现不佳而使投资额大幅亏损。当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，固定比例投资策略的表现将劣于买入并持有策略。但是，如果市场价格处于震荡、波动状态之中时，固定比例投资策略就可能优于买入并持有策略。 2、固定比例投资策略 定期定额投资策略可理解为“约定日期、约定扣款额、自动扣款投资”，即每隔一段固定的时间（如一个月或半年）以固定的金额购买某种基金。定期定额计划申请成功以后，指定销售机构就会在约定扣款日为投资者自动完成扣款及基金申购申请。 定期定额投资策略的优点在于： （1）平均成本、分散风险。 （2）积累资金。 定期定额投资的金额虽小，但累积的资产却不可小觑，长期投资，其获利将远超过定期存款利息所得。而且投资期限愈长，相应的风险就越低。 定期定额投资适合于领固定薪水的上班族，于未来某一时点有特殊资金需求者和不喜欢承担过大投资风险者。 3、定期定额投资策略 4、适时进出投资策略 适时进出投资策略适合于短线投资者，而且其进出程度也因人而异。这种投资策略要求投资者必须具有一定的投资经验，并且能够对市场走向作出正确的判断。这种投资的风险相对较大，投资成功与否与个人因素有关。 5、更换基金投资策略 更换基金投资策略认为，任何一只基金的价格均随市场行情变化而有涨有跌，因此，要想获得高收益，投资者就应追逐强势基金，必要时要断然割弃那些业绩不佳的基金。 通常这种投资策略在牛市中比较管用，在熊市中由于几乎所有基金行情均较为惨淡，因而即使更换基金品种也于事无补。同时频繁地更换基金品种也会为投资者增加投资成本。 投资基金时，有人看好行情就会把钱全投进去，反之就全盘撤出；有人则分期购进，定期赎回。实践证明，后者比前者更胜一筹。在不同的价位上赎回，既减少了时间性风险，又避免了在低价位时无可奈何地斩仓，定期赎回法尤其适合于一些退休的老人，定期支付生活费。定期赎回法是一次性认购或分期投资某一基金，在一段时间后，开始每月赎出部分基金单位，投资者便可每月收到一笔现金。 6、定期赎回策略 Thank You! * * 组合投资，分散风险，降低成本 1 集合小额投资，提高投资效率 2 专家理财，提高收益 3 高流动性，适合不同类型的投资者 4 （三）证券投资基金的特点 金融机构与有实力法人企业 发起设立基金管理公司 创设基金产品 产品 产品 产品 产品 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理 发售 投资者认购 银行托管 运作 委托保管协议 投资人(受益人) 委托管理协议 投资 投资基金 拥有 基金资产 保管 运作管理 管理机构 指示基金资产运用 托管机构 银行 监督基金资产运用 管理人 委托管理协议 基金管理人: 管理基金资产 基金托管人: 保管基金资产 董事会:监督 基金运作 委托保管协议 基金公司: 公司章程 投资者 投资者 基金契约: 托管协议 基金管理人:管理基金资产 基金托管人:保管基金资产 二、证券投资基金的种类 （一）公司型基金和契约型基金 1、公司型基金 公司型基金依据公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。发起人设立基金公司，并发行投资基金股份，投资者通过购买基金股份成为基金公司的所有者，享有一定权利并承担相应义务。基金公司通过托管人和管理人管理通过基金股份汇集的资金。 公司型基金的特点主要有： （1）基金公司的设立程序类似于一般的股份公司，从组织形式上看，基金公司是依法注册的法人机构，基金投资人是基金公司的股东，按照公司章程享受权利和履行义务。 （2）基金公司设有董事会和股东大会。投资人通过股东大会选举出董事会和监事会，然后由董事会委托专门的基金管理公司进行公司的投资运作。 契约型基金是一种通过投资者、基金管理人和基金托管人三方订立信托投资协