寻找低估值蓝筹股-2014股票投资计划(参赛作品)资料.docVIP

寻找低估值蓝筹股 蓝筹精灵队 吴诗玥 江欢 朱伊琳 寻找低估值蓝筹股 0 1投资策略 1 2蓝筹股的历史机遇——否极泰来 1 2.1蓝筹股定义 1 2.2 蓝筹在中国：历史低点 2 2.3三中全会助力蓝筹 2 2.4蓝筹股近期行情 3 3市场分析——大势所趋 3 3.1 GDPPMI:宏观经济增长缓中企稳 4 3.2 开放竞争的市场环境 5 3.3 产业结构调整升级 6 3.4 QFII大量建仓蓝筹股 6 3.5股指期货提升蓝筹价值 7 4行业分析——战略蓝海 7 4.1金融业改革亮点 7 4.1.1《决定》原文：完善金融市场体系 7 4.1.2注册制开启价值投资时代 8 4.1.3民营银行提升金融机构整体效益 8 4.1.4存款保险制度推进银行并购重组 9 4.1.5金融对外开放 9 4.2传统工业利好点 10 4.2.1汽车行业 10 4.2.2铁路行业 11 5选股策略——寻找低估值蓝筹股 11 5.1方法简介 11 5.2 股票池筛选 12 5.2.1初级股票池：蓝筹特征与板块的结合 12 5.2.2二级股票池：绩优蓝筹股（净资产收益率10%） 14 5.2.3低估值绩优蓝筹股（市盈率升序筛选） 14 5.3投资组合与资产配置 16 5.3.1 基于AH溢价指数的指数投资 16 5.3.2基于蓝筹股分类的选股投资 17 5.3.3 基于PEG指标的资产配置 18 6风险控制 20 6.1风险控制策略 20 6.1.1多样化策略 20 6.1.2战术性资产配置策略 21 6.1.3指数投资策略 21 6.2利用β系数控制风险 22 6.2.1概念 22 6.2.2利用多系数操作个股实例 23 6.3VaR模型 24 6.4仓位控制 27 6.5设置止盈与止损 28 1投资策略 2013年年末，随着新一届政府的上台，十八届三中全会改革的深化，中国经济即将焕发新的生机。股市已阶段，是长期投资者建仓的时机。 2蓝筹股的历史机遇——否极泰来 蓝筹股在中国已经处于历史最便宜的价位，在三中全会深化改革的发力下，历史机遇已经到来。 2.1蓝筹股定义 “蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。而价值投资的重点在于跟踪业绩优良的行业龙头表现，在其股价低估的时候进行投资，分享公司业绩的稳健增长和分红收益2013年11月21日沪深300指数2108.85点的动态市盈率5.08倍，市净率0.76倍。只有2008年11月4日1606点的12.42倍的0.409折，市净率1.97倍的0.386折。 中国的A股股市已几近与韩国股市一样便宜，是全球最便宜的市场之一。A股下轮牛市想象空间巨大。 2007年10月，市场涨至最高点时，市值大概是40万亿元（包括H股），当年我国国内生产总值（GDP）总量为26万亿元，市值GDP比约为1.5（国外发达国家经验，股市泡沫高点的市值GDP比一般在1.5附近）。2008年底上证指数跌到1664点时，市值约为10万亿元，当年GDP为31万亿元，市值GDP比为0.32。 2013年11月20日，股市市值约为15.66万亿元，2012年国内生产总值51.9322万亿元。预计假设今年我国GDP增速为7.5%，那全年GDP水平为55.83亿，当前市值GDP比值为0.28。如果股票市值到到GDP的1到1.5倍左右，股市的市值将上涨170%到305%。 一大批蓝筹股经过大幅下跌的深度调整，已经具备了明显的投资价值。 2.3三中全会助力蓝筹 三中全会闭幕向社会传递积极信号，市场更多解读为利好，尤其利好蓝筹股的回归。三中全会决议中有两个比较系统的观点：市场在资源配置中起决定作用，支持非公有制经济健康发展。这两点内容决定未来监管态度的转变和选股逻辑的转变。监管态度的转变：放权让利，公平竞争，保护中小投资者利益将成为监管的主旨。一行三会明年监管的目标应该是保护中小投资者，维护市场公平，减少行政审批。因此预计明年是市场化进程和监管同步推进，对非银行业政策有好有怀。 选股逻辑的转变：一是非公有制经济未来的前景更广，尤其是已经成气候的民营公司，如中国平安、方正证券等，在没有行政干扰的情况下，未来的步伐会更加大胆。另一个逻辑就是传统国有制企业向市场化转型，这种转型更多是在不改变所有制基础上，经营和激励向市场靠拢。因此三中全会之后，市场更多正面解读，这种正面解读更多倾向于未来经济结构的调整和经济转型。因此我们认为蓝筹股可能重新被市场认可，尤其是估值优势明显的保险股和与成交量相关的券商。 PMI 生产 新订单