第四章营运资金管理解决方案.pptVIP

A B C n/30 n/60 n/90 年赊销额 3000 3300 3600 变动成本 1800 1980 2160 信用成本前收益 1200 1320 1440 信用成本: 95 172 304 应收账款机会成本 15 33 54 坏账损失 60 99 180 收账费用 20 40 70 信用成本后收益 1105 1148 1136 例:接上例,如果企业选择了B方案,但为了加速应收账款的回收,决定将赊销条件改为“2/10，1/20，n/60”(D方案），估计将有50%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣；20%的客户将利用1%的折扣。坏账损失率降为2%，收账费用降为30万元。问企业如何选择？ 应收账款平均收账天数=50%×10+20%×20+30%×60=27(天) 应收账款平均余额=3300/360×27=247.5 应收账款机会成本= 247.5×60%×10%=14.85 坏账损失=3300×2%=66 现金折扣=3300× (2%×50%+1%×20%)=39.6 B D 年赊销额 3300 3300 减:现金折扣 39.6 变动成本 1980 2160 信用成本前收益 1320 1280.4 信用成本: 172 110.85 应收账款机会成本 33 14.85 坏账损失 99 66 收账费用 40 30 信用成本后收益 1148 1169.55 项目 现行收账政策 建议收账政策 年收账费用（元） 应收账款平均收现期(天) 坏账损失 率(%) 变动成本率（%） 10000 60 4 60 15000 30 2 60 该企业当年销售额为120万元(全部赊销)，收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本率为10%，决策是否采用新政策。 现行政策收益=120（1-60%）- 建议政策收益=120（1-60%）- （三）收账政策 是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。 积极的收账政策：坏账损失减少，收账费用增加；相反。。。 例：某企业在不同收账政策下的有关资料如下： 四、应收账款的监控 （一）应收账款周转天数 （二）应收账款账龄分析 （三）ABC分析法 A类：逾期金额比重大，占客户比重小，做为重点收账对象 B类：发信函或电话催收 C类：逾期金额比重较小，占客户比重大，不做为重点收账对象 （四）应收账款保理 1、定义：也叫托收保付，是指保理商与债权人签订协议，转让其对应收账款的部分或全部权利与义务，并收取一定费用的过程。 保理商提供以下至少2项服务： 贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制、坏账担保。 2、种类 （1）有追索权保理（非买断型）和无追索权保理（买断型） （2）明保理和暗保理 （3）折扣保理（也称融资保理）和到期保理 3、对企业理财的作用： （1）融资功能 （2）减轻企业应收账款的管理负担 （3）减少坏账损失，降低经营风险 （4）改善企业的财务结构。 中行、交行、光大、中信等。 第三节 存货管理 存货是企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括商品、材料、燃料、低值易耗品、在产 品、半成品、产成品等。 存货占流动资产的比重约为：40%~60% 一、存货的功能 1、保证生产经营顺利进行（原材料和在产品） 2、降低进货成本 3、有利于企业产品的销售 4、维持均衡生产,降低产品成本 5、防止意外事件的发生 二、存货的持有成本 （一）进货成本：取得成本（TCa) 1、购置成本 由买价和运杂费构成的成本，其数额取决于采购数量和单位成本。单位采购成本一般不随采购数量的变动而变动。因此，采购成本在采购批量决策中属于无关成本；但在有“数量折扣”时，采购成本就成为决策的相关成本了。 设存货的年需要量为D，单价为U , 则：采购成本=DU 2、订货成本 （进货费用） 是为了订货而发生的各种成本（采购人员工资、采购部门一般经费、采购业务费等）。一些与订货次数无关，如常设采购机构的基本开支，称为订货的固定成本F1；另一些与订货次数成正比，称为订货的变动成本。如差旅费、邮资。 设每次进货量为Q，则年进货次数为D/Q，进货的单位变动费用K TCa=DU+F1+K×D/Q （二）储存成本 是指因储存存货而发生的成本（仓储费、存货占用资金的利息支出或放弃利息、保险费、损耗费等）。有固定成本和变动成本。假设储存单位存货的成本是不变的，则储存成本与采购批量成同方向变化而与采购次数成反方向变化。 TCC=F2+Q/2×KC （三）缺货成本TCs 是指由于存货数量不足而给生产和销售带来的损失（停工损失、失去的销售机会、采取补救措施而发生的） 三、存货经济采购批量的确定 经济购进批量也叫经济订货量，是指能够使一定时期存货的总成本达到