第7章长期投资概述要点分析.pptVIP

第7章长期投资概述 第1节企业投资目标、分类与原则 第2节投资环境分析 第3节投资额的预测 第1节企业投资目标、分类与原则 一、企业投资的含义与目标 二、企业投资的分类 三、企业投资管理的原则 一、投资的含义与目标 投资的含义 企业投资是指企业投入财力，以期在未来获取收益的一种行为。 狭义的投资：对外投资 广义的投资：对内投资和对外投资 投资的意义 企业投资是实现财务管理目标的基本前提 根本目标：实现企业价值最大化 具体目标：增加收益、分散风险 规模扩张、战略转型 企业投资是发展生产的必要手段 企业投资是降低风险的重要方法 二、企业投资的分类 直接投资与间接投资 直接投资：对内直接投资和对外直接投资 间接投资：证券投资 长期投资与短期投资 长期投资：固定资产投资、对外直接投资和长期证券投资 短期投资：短期证券投资 对内投资与对外投资 对内投资：固定资产投资 对外投资：对外直接投资和证券投资 三、企业投资管理的基本原则 战略协调原则（捕捉市场机会） 民主科学的决策原则（项目可行性分析） 现金流量平衡原则（资金供应） 收益与风险均衡原则（控制风险） 第2节投资环境分析 一、投资环境分析的意义 二、投资环境的基本内容 三、投资环境分析的基本方法 一、投资环境分析的重要性 保证投资决策的正确性 保证投资决策的及时性 提高投资决策的预见性 二、投资环境的基本内容 投资的政治环境 投资的经济环境 投资的市场环境 投资的自然环境 投资的人文环境 投资的政治环境 社会、政局的稳定性 有无战争风险 社会制度变革风险 国家法律法规、重大政策的变化 投资的经济环境 宏观经济形势 经济发展水平 经济增长的稳定性 经济周期及其特点 国家经济政策 经济发展战略 金融政策 财政政策 货币政策 产业政策 投资的市场环境 市场发育程度 市场类型 消费者的需求状况和偏好 经济资源状况 原材料资源 人力资源 能源状况 投资的自然环境 地理环境 地理位置 气候特点 生态状况 自然特色等 基础设施 道路交通 通讯设施 生活、工作环境等 投资的人文环境 文明发展水平 文化特色 教育状况 科技水平 风俗习惯 宗教信仰 二、投资环境分析的基本方法 调查判断法 加权评分法 汇总评分法 第3节投资额的预测 一、投资额预测的程序和意义 投资额预测的基本程序 确定所有可以进行投资的投资项目 预测各个项目的投资额 确定一定时期内的企业投资总额 投资额预测的意义 有利于企业正确合理地筹集资金 有利于正确地评价投资方案的经济效果 二、内部投资额的预测 内部投资额的构成内容 内部投资额预测的基本方法 三、对外投资额的预测 对外联营投资额的预测 对外证券投资额的预测 为控股目的所需投资额预测 为利润目的所需投资额预测 内部投资额的构成内容 投资前费用 设备购置费用 设备安装费用 建筑工程费用 营运资金的垫支 不可预见费用 内部投资额预测的基本方法 逐项预算法 单位生产能力估算法 拟建项目投资额=同类项目单位生产能力投资额×拟建项目生产能力 需要考虑物价变动、投资环境差异等因素的影响 装置能力指数法 本企业 拟新建企业 本企业投资占 投资额 投资总额 总投资额的比重 Y=M·h·P Y：为控制一个企业所需的投资额 M：目标公司发行在外的股数总额 h：为实现控股的目的所需最低股权比例 P：收购时股票的平均价格 Y：证券投资额 : 第i种证券的投资数量 ：第i种证券的价格 二、案例题 答：（1）制约HN集团建立新厂的因素有： 1.原材料供应不足。由于国内企业流动资金不足、管理不善等因素的影响，使得油料加工行业整体开工率严重不足，从而使得HN集团新厂面临着严峻的原材料供应问题，这严重制约了HN新厂的建设。 2. 产品国内消费市场不景气。由于我国近十年来人们生活水平有了极大的提高，人均肉食消费已经超过了世界平均水平，这限制了饲养业的发展；另外，我国的饲养业的集约化程度还很低，商品饲料的需求量不是很大，所以这直接影响HN新厂的盈利能力。 3. 建厂周期过长。由于在中国建立该种类型的新厂的周期很长，使得企业面临着国外产品的竞争以及更多不确定的因素。 4. 国际市场竞争激烈。由于美国和巴西等国的产品竞争力很强，使得我国产品很难在国际市场上立足，而且在外国低油价的冲击下，建立油料加工厂，前景堪忧。 5. 保税库带来的利益有限。尽管进口的大豆可以进入保税库而免交进口关税和增值税，降低原材料成本，但是由于出口豆粕产品的价格很低，部分抵消了保税库带来的好处，使得保税库带来的利益不容乐观。 6. 进口原料面临汇率变动风险。如果HN集团建立新厂，那么就需要从国