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15、企业所处的政策环境 （1）企业所处的政策环境主要看是否有补贴收入，以及补贴收入的金额和比重； （2）所得税在利润总额的比重； （3）营业税金及附加所占营业收入的比重。 16、企业承受风险能力营业收入与其他收益的关系；合理的比例的确定。 17、市场竞争的激烈程度 销售费用与营业收入的比值； 比值越大，其市场竞争程度就越大；反之则反。 18、企业利润的上浮空间 财务费用与利润总额的比值； 财务费用对利润总额的比值越小，企业利润的上浮空间越小。 19、企业的成长状况 营业收入增减变动情况； 净利润的增减变动情况。 20、企业经营业绩的质量 企业经营业绩的质量主要看净利润和经营活动产生的现金净流量的变动是否同步。如果同步表明企业经营业绩质量好，反之表明企业经营业绩质量差。 21、企业所处的生命周期 一般来讲，处于初创期的企业，经营活动产生的现金流入金额小、比重小，投资活动产生的现金流出金额大、比重大；处于成长期的企业，经营活动产生的现金流入金额大、比重大，投资活动、筹资活动产生的现金流出金额也大、比重也大；处于稳态发展期的企业，经营活动产生的现金流入金额大、比重大，但投资活动产生的现金流出金额小、比重也小；处于衰退期的企业，经营活动产生的现金流入金额小、比重小，筹资活动产生的现金流出金额大、比重大。 22、企业的财务状况变动 企业的财务状况变动主要看现金及现金等价物净增加额是为正还是为负，如果为正表明期末的财务状况变好，反之变差；此外，经营活动产生的现金净流量如果为正，表明企业在短期内有“造血”机能，反之则存在“失血”问题。 23、企业运作的战略模式 经营活动产生的净现金流量所占比重——经营运作型企业； 投资活动与筹资活动产生的净现金流量所占比重——资本运作型企业。 24、企业的生产转型情况 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额； 金额大、比重大说明企业有转型的情况，反之，则不存在生产转型情况。 25、企业未来的盈利前景 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金与投资所支付的现金在投、融资现金流出总额中的比重； 比重越大，盈利前景看好，反之则反。 26、外汇市场的汇率变化 汇率变动对现金的影响； 该金额为正，外汇汇率处于上升趋势，反之则反。 盈利能力评价指标 作用 销售毛利率 产品的竞争力 主营业务利润比例 盈利结构的安全性 销售净利率 行业的盈利水平 资产净利率 企业的管理水平 净资产收益率 投资者的回报 每股收益 综合反映公司获利能力 每股股利 股利发放政策 每股净资产 企业的投资价值 市盈率 从市场的角度看盈利 净资产收益率 (净利润÷平均净资产)×100% 标准值: 10% 净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性，该指标被广泛应用于上市公司的综合评价，也是国外企业衡量业绩的最主要的财务指标。 杜邦财务分析法 净资产收益率 资产净利率 权益乘数 × 销售净利率 资产周转率 × 杜邦财务分析体系是一种分解财务比率的方法，其核心是净资产收益率。杜邦财务分析法可查明各项主要指标变动的因素，正确反映企业的财务状况。 …… …… 提高净资产收益率的措施： 1、加快资金周转 2、增大毛利 3、少交税 4、增大杠杆效用 5、利用廉价的资金 1、以效益为出发点 2、以市场为导向 3、以财务控制体系为保障 任何一家企业不论规模大小，它所掌握的人力、物力、财力是有限的，为了以较小的资源取得尽可能大的社会和经济效益，为了提高企业的管理水平，为了防止风险，就必须加强财务控制。 谢谢大家！ 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 了解企业负责人或老板情况 基本素质 家庭状况 社会关系 风险偏好 价值取向 了解企业基本情况 国家政策 行业状况 自有资本与资产规模 赢利（商业）模式 产品与服务水平 提高报表阅读层次 从关心指标应过渡到关心报表； 从关心报表应过渡到关心企业实际。 了解动量存量关系：存量的变化产生动量、动量的变化必然影响存量。 李·艾柯卡： 管理归根到底就是3P （people、product、profits，人、产品、利润）。