短期资产管理资料.ppt

第9章 短期资产管理 到目前为止，格兰仕应该算是中国成长最快的企业之一。从2000年29.6亿的销售额至2005年的130亿销售额，格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半年销售额已经达到123亿，其中空调内销增长19.28％，外销增长76.67％。格兰仕连续27年来高增长的背后，一定有许多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理，也就是本章主要讨论的内容之一。 为了实施低成本的存货管理，早在1996年，格兰仕就开始在集团内部引入了信息化这个概念，到了2003年6月，格兰仕的信息化系统已经覆盖了财务管理、仓库管理、制造管理、营销管理、客户关系、电子商务等领域，并逐步地建立起“零库存”管理模式，能够实现对库存进行数字化管理，具体到每个型号的产品在工厂有多少库存、经销商仓库里有多少台产品、每个时期的产品库存周转率，都有了准确的统计数据，使企业流动资金的管理效率大为提高。正是零库存管理给格兰仕低成本战略以有力支持。 准时生产（Just In Time，简称JIT） 福特式生产方式（流水线作业）——丰田生产方式； 1953年，日本丰田公司的副总裁大野耐一创立； JIT生产方式的基本思想是“只在需要的时候，按需要的量，生产所需的产品”，也就是追求一种无库存，或库存达到最小的生产系统。JIT的基本思想是生产的计划和控制及库存的管理。 所以，JIT生产模式又被称为“精益生产”。 1.零库存 用户需要多少，就供应多少。不会产生库存，占用流动资金。 2.最大节约 用户不需求的商品，就不用订购，可避免商品积压、过时质变等不良品浪费，也可避免装卸、搬运以及库存等费用。 3.零废品 JIT能最大限度地限制废品流动所造成的损失。废品只能停留在供应方，不可能配送给客户。 本章内容框架 营运资本管理 短期资产管理 现金管理 短期金融资产管理 应收账款管理 存货规划及控制 §9.1营运资本管理 一、营运资本的概念 广义：短期资产； 狭义：短期资产减去短期负债的差额； 营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理； 营运资本管理主要解决两个问题： 如何确定短期资产的最佳持有量 如何筹措短期资金 现金的流动不平衡，就会出现现金不足而导致短期偿付困难，或者因现金过剩而使公司的资产获利能力下降。所以，通过营运资本管理来控制短期资产和短期负债，使现金流入和流出尽量协调，实现现金的平衡运动，就成为公司日常管理的重要内容。 三、营运资本管理的原则 1.认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要量； 2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金； 3.加速营运资金周转，提高资金的利用效果； 4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 §9.2 短期资产管理 一、短期资产的特征与分类 短期资产又称作流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。 短期资产具有以下几个突出特点： 周转速度快 变现能力强 财务风险小 企业在一定的生产周期内所需的比较合理的短期资产占用量，应是既能保证生产经营的正常需要，又无积压和浪费的占用量。 短期资产按不同标准可作不同分类 按实物形态 按照在生产经营循环中所处的流程 二、短期资产的持有政策 （一）影响短期资产政策的因素 风险与报酬 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境 （二）短期资产政策的类型 §9.3 现金管理 一、现金管理的动机与内容 1、现金的概念 现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金；企业资产中流动性最强的资产，同时也是盈利能力最差的资产。 现金管理的目标在于如何在现金流动性和收益性之间进行合理选择，即：保证生产经营所需现金，节约使用资金并利用闲置现金获得收益。 2、持有现金的动机 交易动机 补偿动机 预防动机 投资动机 3、现金管理的内容 二、现金预算管理（略） 三、现金持有量决策 1、成本分析模型 机会成本 企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。 机会成本=现金持有量×有价证券利率 短缺成本 在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给公司造成的损失。 例9-4 恒远公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关成本资料如下表所示： 测算各种方案的成本如下： 2、存货模型（鲍曼模型） 适当的现金与有价证券之间的转换，是企业提高资金使用效率的有效途径。 关键是有价证券与现金的每次转换量。 相关成本包括: 交易成本（转化成本）和机会成本 ① 交易成本与现金转换次数、每次的转换量有关。假定现金每次的交易成本是固定的，在企业一定时期现金使用量确定的前提下，每次以有价证券转换回现金的金额越大，