第三章基金…要点.ppt

第三章 证券投资工具（二）－－ 证券投资基金 第一节 基金概述 一、证券投资基金的含义 （一）含义：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 （二）特点： 集合理财，专业管理 组合投资，分散风险 利益分享，风险共担 严格管理，信息透明 独立托管，保障安全 （三）基金当事人 基金持有人 基金管理人 基金托管人 基金开元 二、基金的分类 （一）根据组织形式不同分类 1.契约型：根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人以及基金托管人订立基金契约而组建的基金。 2.公司型：由具有共同投资目标的投资者根据公司法组成的投资各种有价证券等特定对象的股份制投资公司，以盈利为目的。 3.二者的比较 （二）根据基金能否赎回不同分类 1.封闭式投资基金：指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已经被确定，发行期满后，基金就封闭起来，总量不再发生变化的投资基金。 2.开放式投资基金：指基金的发行总额是变动的，可以随时根据市场供求状况发行新份额，或者由投资者赎回的投资基金。 3.二者的比较： （三）根据投资标的不同 1.股票型基金：指投资对象是股票，追求资本成长为主，承担股票价格波动风险的基金。 投资对象多样性 分散风险 流动性强 在国际市场投融资 2.债券型基金：指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金。 特点： 低风险、低收益 费用低 收益稳定 注重当起收益 优点： 风险低 流动性强 缺点： 只有在较长时间持有的情况下才能获得相对满意的收益 在股市高涨时收益低 3.指数型基金：指基金的操作按指数的成分股在指数中所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获得和大盘同步的收益，是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数为原则，实现与市场同步成长的基金品种。 费用低廉 分散和防范风险 监控较少 上证180 180ETF 4.不动产基金 5.贵金属基金 6.期货、期权基金 7.对冲基金 三、基金的发行方式 （一）公募发行 （二）私募发行 （三）公募与私募的区别： 1.募集方式不同； 2.募集对象不同； 3.信息披露要求不同。 （四）私募基金的优势 四、基金的认购 （一）基金认购：指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程。 （二）基金的认购程序：开户、认购、确认 （三）基金认购与申购 第二节 基金的收益与风险 一、基金的资产净值 （一）单位基金资产净值的含义 资产净值：指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金单位持有人的权益。 （二）单位基金资产净值的估值 基金资产的估值原则 上市股票和债券按照计算日的收市价计算； 未上市的股票以其成本价计算； 未上市国债及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算； 基金管理人依照国家有关规定办理。 （三）单位基金资产净值的计算方法 1.已知价法 2.未知价法 （四）基金份额净值高低与风险 二、基金的价格种类 （一）开放式基金的价格 1.开放式基金的申购价格 2.开放式基金的赎回价格 3.开放式基金的前端收费与后端收费 （二）封闭式基金的价格 1.封闭式基金的三种具体价格形式：面值、净值和市价 2.封闭式基金的溢价或折价 三、基金的收益 （一）利息收入 （二）红利和股息收入 （三）资本利得 （四）资本增值 四、基金投资的风险 （一）基金的风险特征 基金风险的客观存在是现代金融市场的一个重要特征； 基金风险是金融市场中一种内在的推动和制约力量。 （二）基金风险的分类 1.根据风险产生的根源划分 自然风险 社会风险 政治风险 经营风险 技术风险 2.根据风险的表现形态分 有形风险 无形风险 3.根据风险的状态划分 静态风险 动态风险 策略分析---基金选购 1.哪些人适合投资基金？ 希望获得比存款更高收益的人士； 没时间理财的职业人士；  缺乏投资专业知识的人士或不愿承担股市高风险的人士； 正在考虑为子女准备教育资金或为将来退休生活准备资金的人士； 2.基金相关费用 （1）直接费用 认购费 申购费 赎回费 （2）基金运作费用（间接费用） 基金管理费 基金托管费 其他费用 3.基金投资方式 （1）定期定额购入策略 （2）固定比例投资策略 （3）适时进出投资策略 4.基金投资策略 知己－－（1）投资目标 （2）可承受的风险 （3）投资期限 知彼－－（1）读招募说明书 （2）专业机构对基金的评价 （3）了解基金管理公司