2第二章基金分类讲解.pptVIP

本章学习目标： 掌握证券投资基金的主要分类 掌握证券投资基金各种类型内部的异同 了解目前我国证券投资基金的主要类型 自学我国证券投资基金类型的发展趋势 三.按投资对象分类 七.资金来源渠道和运用渠道的不同 九.指数基金 十．雨伞基金umbrella funds 1.伞形基金的概念 开放式基金的一种组织结构。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定程序进行转换的子基金或成份基金，这些子基金共同构成的这一基金体系合称为伞形结构基金。 伞形基金本身并不构成独立的法律主体，而只是作为一种结构，体现子基金之间的共同特征和相互转换、相互依存关系。 ①法律契约的同一性 伞形基金下所有子基金只有一份相同的总招募书或总的基金契约，而单一基金契约文件需要分别制定。 ②基金体系的开放性 规模上的开放性；子基金品种上的开放性。 ③基金品种的多样性 伞形基金通常包含多只不同投资目标、投资对象等的子基金，因而伞形基金能够在同一品牌下最广泛地吸引具有不同偏好的投资者。 ④子基金之间的相互独立性 除隶属于一个相同的总契约和总体框架及不同子基金间可以方便转换外，各子基金之间很大程度上相互独立。 ⑤子基金之间的可转换性 同一伞形基金投资者均可在该伞形基金下不同子基金之间进行方便快捷并且费用低廉的转换 指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例（通常80%-100%）保证的基金。 通常，如果投资者在投资期限到期日之前赎回，将得不到保本保证。保本基金一旦发行，到期之前一般不再增发或投资者很少购买，因此可视为“半封闭式基金”。 将基金资产分为保本资产和收益资产两部分，保本资产投资于低风险的固定收益证券，为投资者提供本金安全保证，收益资产投资于高风险资产，为投资者提供额外回报。 保本基金为风险承受能力低，同时又期望获得高于银行储蓄利息回报的中长线投资者提供 了一种低风险同时又具有升值潜力的投资工具，因而具有良好的储蓄替代功能。 1.ETF的概念 是一种在交易所买卖的有价证券，代表一篮子股票所有权。机构投资者以这一篮子股票为担保，将其分割为众多单位较低的投资单位，即ETF基金份额。 投资者可在证券交易所像买卖股票一样交易ETF，也可以通过赎回ETF单位换得所存托的一篮子股票。 2.ETF主要特色 套利案例：某交易时刻，ETF二级市场交易价格P=27元，ETF基金净值NAV=28元，折价率约3.6%。 套利操作过程如下（未考虑交易费用等）： 以27元的价格在ETF二级市场现金买入10万份ETF基金份额，总成本270万元 在ETF一级市场赎回，即用该10万份ETF换回一篮子指数成份股 在股票二级市场卖出一篮子指数成份股，总收入约等于10万份ETF基金净值：280万元 套利者总利润=总收入-总成本=10万元 4.ETF类型 5、ETF的风险 作业： 近期，我国央行调整了存款准备金率，在这种形势下，你认为货币市场基金会受到什么影响？ 1、定义 是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购赎回、又可以在交易所进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金，是通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。 十三. 上市开放式基金(LOF) (Listed open-ended Funds) 风险 分析 7、货币市场基金分析 收益分析 ①组合平均剩余期限 ②融资比例 ③浮动利率债券投资情况 3）如何进行货币市场基金投资？ 4）货币市场基金购买的步骤 开户 资金存取 赎回 购买 1、定义 同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。 2、混合基金的类型 3、混合基金的风险 （四）混合基金 偏股型基金 偏债型基金 股债平衡型基金 灵活配置型基金 四.根据投资风险和收益的不同 1．成长型基金（Gr0Wth FundS ） 2．收入型基金（Income FundS ） 3. 平衡型基金（Balanced Funds） 4．价值型基金 （ Value Funds） 五．主动型基金和被动型基金 主动型基金:力图取得超越基准组合表现 被动型基金:不寻求超越市场的表现 六．公募基金和私募基金 对象是否固定的； 审批制度； 是否上市交易； 是否进行宣传; 国际基金 国内基金 离岸基金 海外基金 资金来源于本国并投资于国内金融市场 资金来源于国内但投资于境外金融市场 从国外筹集并投资于国外金融市场 基金的发行对象为境外投资者，而投资方向是国