第六章金融中介体系解析.doc

第六章 金融中介体系 第一节 金融中介及其包括的范围 金融中介、金融中介机构、金融机构 从事各种金融活动的组织，统称金融中介或金融中介机构或金融机构。 联合国统计署和国民核算体系的分类 联合国统计署制定有国际标准产业分类法： 按经济活动类型，把现今世界上的经济活动分成17个大类。金融中介是其中的一大类，包括： 1、金融中介---包括中央银行、存款货币银行、金融租赁以及其他提供信用的信贷活动。 2、保险和养老基金。 3、辅助金融中介---包括证券交易所、投资银行、投资基金。 除按经济活动类型的分类外，联合国统计署还有按中心产品的分类，共分9大类。其中的“金融中介、保险及辅助服务”类包括： 1、金融中介服务。 2、投资银行服务和证券买卖、承销、报销服务。 3、保险和养老基金服务。 4、金融中介辅助服务。 国民经济核算体系SNA对金融业进行了按机构的分类： 1、中央银行。 2、其他存款公司（即存款货币银行）。 3、不是通过吸纳存款的方式，而是通过在金融市场上筹集资金并利用这些资金获取金融资产的其他金融中介机构，如投资公司、金融租赁公司、消费信贷公司。 4、金融辅助机构，如证券经纪人、贷款经纪人、债权发行公司、保险经纪公司以及经营各种套期保值的衍生工具的公司。 5、保险公司和养老基金。 金融服务业与一般产业的异同 金融中介，其经济活动的中心产品是金融服务。与其它产业相比，其特点明显： 1、在它们的资产负债表中，金融资产与实物资产相比，具有其它产业不能比拟的高比率。 2、它们所分别支配、营运的资本规模，与各自的权益资本相比，比率高达几十倍甚至更高。在其它产业中通常达不到这样高的比率。 3、金融资产极高的持有率、权益资本极低的保有率，决定了高风险的特点。此外，金融机构相互之间的联系极为紧密，一个环节的振荡有可能立即扩及其它并导致金融领域的一部分乃至整体的振荡。 4、鉴于这样的特点，对金融中介中的关键部分，特别是大银行，抑制存在着必须实施国有化的理论。在实践中，国有化的方针也曾以相当大的声势推行。虽然随后的银行非国有化也有极大的声势，但在一些国家，银行国有依然是客观的现实。同时，不论是国有还是非国有，金融中介通常都处于政府的严格监管之下。 5、金融中介，作为一种产业，虽然与其它产业部门有极为明显的区别，但其经济活动的目标，与其它产业一样，也是追求利润。国有化的初衷就是使利润目标退居次位，乃至消除，以保证对社会效益的追求居于主导地位。但是，利润目标对保证经营效率有决定性的意义；降低乃至取消利润目标，也就同时削弱了保证经营效率的动力和机制。 第二节 西方国家的金融中介体系 西方国家金融中介体系的构成 西方国家金融中介体系的构成：银行、非银行金融机构。其中，银行机构居主导地位。 西方银行可分为两个部分：中央银行、存款货币银行。 非银行金融机构，也称其它金融机构。 中央银行和存款货币银行以外的金融机构 1、政策性银行。一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标的金融机构。盈利目标居次要地位。政策性银行各自有特定的服务领域，不与商业银行竞争。资金来源主要依靠财政拨款、发行政策性金融债券。 2、投资银行。投资银行是专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行。投资银行的资金来源主要依靠发行股票和债权来筹集。 3、金融公司。西方国家的金融公司从事的业务活动，与我国的财务公司有很大的不同。我国的财务公司是由大企业集团组建并主要从事集团内部融资。而西方国家的金融公司，一部分是独立的公司，其资金的来源主要靠在货币市场上发行商业票据和在资本市场上发行股票、债券。它汇聚的资金是用于发放消费信贷以及贷放给小企业。还有一部分是由其母公司组建，目的是帮助推销自己的产品。 4、储蓄银行。储蓄银行是以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。西方国家的储蓄银行大多是专门的、独立的。储蓄银行所汇集起来的储蓄存款主要用于长期投资。 5、农业银行。它泛指向农业提供信贷的一类银行。 6、不动产抵押银行。不动产抵押银行是专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行，它们的资金主要靠发行不动产抵押证券来筹集。 7、信用合作社。信用合作社是在西方国家普遍存在的一种确确实实依据“合作社”理念和规范建立的互助合作性金融组织。 8、保险公司。 跨国金融中介机构 1、跨国商业银行。 2、跨国投资银行。 3、跨国保险公司。 4、辅助金融中介机构，如跨国会计师事务所。 第三节 我国金融中介体系 我国金融体系的发展 我国的金融中介机构体系：以中国人民银行为中心，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管。 中国人民银行 中国人民银行为中央银行，是国务院的一个部门。 政策性银行 由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不同，服