上海大学投资与理财股票及股票价格指数资料.ppt

* 股票价格指数 * 沪深300指数 沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。 沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。 且听下回分解！ 谢谢！ * 股票价格指数 * 股票价格指数 股票价格指数 教学专题（五）：金融资产理财篇（2）：股票 股票 股票价格指数 股票 股票是股份有限公司发行的用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种有价证券。 股份有限公司将募集的资本划分为股份，每一股份的金额相等，份额以1股为一个单位。购买股票的投资者即成为公司的股东，股票实际上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以定期获得公司的股息和红利，参加股东大会行使自己的权利，同时也承担相应的义务和风险。 * 股票 * 股票性质 股票是有价证券 股票是一种证权证券 证权证券是指权利的一种物化的外在形式 股票是一种资本证券 股票是一种要式证券 股票是一种综合权利证券 * 股票 * 股票基本特征 收益性 永久性 流动性 风险性 非返还性 参与性 * 股票 * 股票的种类 普通股股票与优先股股票 普通股股票是指代表股东享有的普通权利，不加以特别限制，并随着股份有限公司利润大小而领取相应股息或红利的股票。 优先股股票是指优于普通股股东分取公司收益和剩余资产的股票。一般在票面上注明“优先股”字样。 * 股票 * 特征比较 普通股股票 股票自由转让权 公司经营参与权 新股优先认购权 破产清算的分配权 优先股股票 股息固定，股息派发优先 剩余资产分配优先 优先股股东一般无表决权 优先股股票可以由公司赎回 * 股票 * 优先股股票分类 累积优先股与非累积优先股 可收回优先股与不可收回优先股 可转换优先股与不可转换优先股 参与优先股与非参与优先股 股息可调整优先股 * 股票 * 股票内在价值评估模型 股票内在价值是股票市场价格运动的核心。 对于把股票作为一种重要的理财产品的投资理财师来说，对股票内在投资价值的分析意义在于：通过计算股票的内在价值，可以从理论上判断现行的股票市场价格是否合理。 按照趋势理论原理，如果某种股票的内在价值高于目前该股票的市价，则依照价值规律，该股票的市价就会趋于上升，反之，则会趋于下降。 * 股票 * 基本模型 * 股票 * V=∑[Dt/(1+i)t]+S/(1+i)n V——股票的投资价值 n——股票的持有年数 Dt——公司未来每年预付的股息 S——n年后股票出售的价格 i——投资者预期收益率 n t=1 零息增长模型 * 股票 * V=∑[Dt/(1+i)t]+S/(1+i)∞ V——股票的投资价值 n——股票的持有年数, n ∞ Dt——公司未来每年预付的股息,D=D1=…=Dn S——n年后股票出售的价格,n ∞ i——投资者预期收益率 ∞ t=1 =D/i[1-1/(1+i)∞]+S/(1+i)∞ =D/i 不变增长模型 * 股票 * Dt=Dt-1(1+g)=D(1+g)t-1 n ∞,若ig,则 V=D/(i-g) * 投资与理财（管科系——金融系统工程专业） * 股票选择的六大要点 市盈率最好不要超过20～40倍 市净率最好不要超过2～5倍 净利润的增长性 规模的扩张速率 股价处于近期的低位还是高位 市场的供求关系与庄家的意图 * 投资与理财（管科系——金融系统工程专业） * 市盈率（price－earnings ratio，P／E ratio）也称市盈倍数或本益比（P／E multiple） 市盈率＝股价／每股年收益 在实际计算市盈率时，常有 市盈率I ＝股价／上年每股收益 市盈率Ⅱ＝股价／当年预测每股收益 在实际选择股票时，后者虽然难以准确计算得到，但是数据新鲜，所以比前者重要得多。 有些咨询机构采用 最新市盈率＝股价／最近4个季度的每股收益 * 投资与理财（管科系——金融系统工程专业） * 市净率 市净率＝股价／每股净资产 市净率最好不要超过2～3倍，特别好（净资产收益率较高，并且比较稳定，甚至增长，规模能够不断扩张）的股票，可以适当放宽。 * 投资与理财（管科系——金融系统工程专业） * 净利润的增长性 即净资产收益率较高，并且比较稳定，甚至增长。 公司当年的净利润年增长率定义为 当年的净利润年增长率＝当年净利润／上年净利润一1 上