第五章期货投机与套利交易解读.ppt

第五章 期货投机与套利交易 第一节 期货投机交易 第二节 期货套利概述 第三节 期货套利交易策略 第四节 期货投机与套利交易的发展趋势 3.按持仓时间划分 ★长线交易——将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲。 ★短线交易者——当天下单，在一日或几日内了结。 ★当日交易者——进行当日或某一交易节的买卖 ★抢帽子者——逐小利者，利用微小的价格波动来赚取微小利润，频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。 例5-1投机者预测9月份大豆期货合约价格将上升，故买入7手（每手10吨），成交价格为4310元／吨。此后合约价格迅速上升到4350元／吨，首次买入的7手合约已经为他带来虚盈10×7×（4350-4310）=2800元。为了进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入5手9月份合约，持仓总数增加到12手，12手合约的平均买入价为（4310×70+4350×50）／120=4326.7元/吨。 当市场价格再次上升到4385元／吨时，又买入3手合约，持仓总计15手，所持仓的平均价格为4338.3元/吨。当市价上升到4405元／吨时，再买入2手，所持有合约总数为17手，平均买入价为4346.2元/吨。当市价上升到4425元/吨时，再买入1手，所持有合约总数为18手，平均买入价为4350.6元/吨。 买入价格 持仓数（手） 平均价（