阳泉煤业(集团)股份有限公司主体与2016年第一期中期票据信用评级报告.docVIP

 主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。  主体与中期票据信用评级报告 发债主体 阳泉煤业是经山西省人民政府晋政函【1999】163号文批准，2003 年由阳煤集团作为主发起人，联合阳泉煤业（集团）实业开发总公司 （现更名为阳泉市新派新型建材总公司）、山西宏厦建筑工程有限公 司、安庆大酒店有限责任公司和阳泉煤业集团多种经营总公司共同发 起设立的山西国阳新能股份有限公司（以下简称“国阳新能”），并于 2003年8月31日上市（股票代码600348）。后经国阳新能股东大会审 议批准，2011年7月，山西国阳新能股份有限公司更名为阳泉煤业（集 团）股份有限公司。截至2015年9月末，公司注册资本为24.05亿元， 阳煤集团持有公司股本的58.34%，是公司第一大股东。公司实际控制 人为山西省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“山西省国 资委”）。 公司主要从事煤炭生产和洗选加工、电力和热力供应等业务。2013 年12月，公司将下属子公司阳泉煤业集团国际贸易有限公司（以下简 称“国贸公司”）承包给控股股东阳煤集团下属全资子公司阳泉煤业集 团新环宇国际贸易有限公司（以下简称“新环宇公司”）。2014年 12 月，公司将贸易业务剥离，以所持有的国贸公司100%股权置换控股股 东阳煤集团部分煤电等资产，进一步突出了煤炭主业，阳煤集团本次 用于置换的资产包括：晋中市阳煤扬德煤层气发电有限公司51%股权； 煤层气发电分公司资产和煤层气开发利用分公司资产；阳泉煤业集团 创日泊里煤业有限公司70%股权；阳煤集团租赁予山西新景矿煤业有限 责任公司（使用的部分矿用资产）。根据会计准则的有关规定，公司将 2013年贸易业务收入按收入扣减费用后的净额在财务报表列示，同时 对 2012年比较数据进行了相应调整，因此，大公对阳泉煤业 2012年 和2013年的分析是基于调整后数据展开的。 截至2015年9月末，阳泉煤业共有 24家二级子公司，其中全资 子公司19家，控股子公司5家。 发债情况 本期票据概况 阳泉煤业已在银行间市场交易商协会注册了总额为30亿元的中期 票据，分期发行，其中第一期15亿元人民币已于2015年11月发行完 毕，本期为第二期（2016年度第一期）。本期发行金额15亿元人民币， 发行期限为 3年。票据面值 100元，采用固定利率方式，根据集中簿 记建档、集中配售结果确定，到期日按照面值兑付。本期票据每年付 息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 阳煤集团为本期票据提供了全额无条件不可撤销的连带责任保证 担保。 3  主体与中期票据信用评级报告 募集资金用途 本期票据拟募集资金15亿元，其中9亿元将用于补充流动资金， 6亿元将用于偿还公司本部的银行借款。 宏观经济和政策环境 2015年以来，国民经济增速有所回落，但主要经济指标仍处于合 理区间；短期内，我国经济下行压力仍较大，经济回稳基础还需进一 步巩固；长期来看，我国经济仍然具有保持中高速增长的动力和潜力 根据国家统计局初步核算数据，2015年，我国实现国内生产总值 676,708亿元，同比增长 6.9%，增速同比下降 0.4个百分点。其中， 2015年四季度国内生产总值同比增长 6.8%，为 2009年一季度以来最 低水平。分产业看，第一产业增加值60,863亿元，比上年增长3.9%； 第二产业增加值274,278亿元，增长6.0%，全国规模以上工业增加值 按可比价格计算同比增长6.1%，增速同比回落2.2个百分点，工业生 产仍然运行在合理区间；第三产业增加值341,