重庆两江新区开发投资集团有限公司2016年度第一期短期融资券信用评级报告.docVIP

重庆两江新区开发投资集团有限公司 2016年度第一期短期融资券 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.  新世纪评级 编号：【新世纪债评(2016)[出报告前取得编号并键入] 】 重庆两江新区开发投资集团有限公司 2016年度第一期短期融资券（本期短券） A-1（增级后/未安排增级） 补充流动资金，归还银行借款 到期一次还本付息 ?主要优势： 项 目 2012年 2013年 2014年 第一季度 金额单位：人民币亿元 母公司数据： ?国家政策支持。两江新区是国务院批准的第三 个国家级开发开放新区，享有国家西部大开发 新十年的各项政策、城乡统筹综合配套改革实 验区政策及内陆保税港区等政策。 108.39 24.15 － 548.41 4.49 － ?区域经济与产业发展环境优势。重庆市工业基 础较好，近年来经济持续增长，两江新区聚集 了重庆市主导产业，有良好的产业发展环境。 639.34 164.48 60.07 30.52 561.97 55.82 5.96 ?政府支持优势。两江开投作为重庆市国家级新 区-两江新区的开发建设主体，能够得到重庆市 政府以及国家政策的有力支持。 净利润 -118.16 6.35 ?财务弹性强。两江开投融资能力较强，可为其 54.99 1064.24 ?主要风险： 273.79 0.21 － ?外部经济波动影响。两江开投基础设施建设的 前期投入较多，因而重庆市经济增速的波动以 及两江新区招商引资情况，将对两江开投的发 展和资金平衡造成一定影响。 经营性现金净流入与流 动负债比率[%] -161.91 － -284.84 0.21 0.14 ?土地市场波动影响。两江开投土地资产占比较 大，其资产价值及融资能力易受土地市场波动 影响 ?资本性支出压力。两江开投近年来处于建设 期，资本支出需求较大且投入集中，资金来源 较为单一。 ?未来展望 通过对两江开投及其发行的本期短券主要信用风 险要素的分析，本评级机构认为本期短券还本付 息安全性高，并给予本期短券 A-1信用等级。  新世纪评级 Brilliance Ratings 声明 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评 级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公 正的关联关系。 本评级机构与评级人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级 标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不 当影响改变评级意见。本次评级所依据的评级方法是新世纪评级《新世 纪评级方法总论》及《园区类政府相关实体信用评级方法》。上述评级方 法可于新世纪评级官方网站查阅。 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的 资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。 本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。 本次评级的信用等级在本期短券存续期内有效。本期短券存续期内， 新世纪评级将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象实施跟踪 评级并形成结论，决定维持、变更、暂停或中止评级对象信用等级。 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其 版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售 或以任何方式外传。 2  新世纪评级 Brilliance Ratings 重庆两江新区开发投资集团有限公司 2016年度第一期短期融资券 信用评级报告 一、募集资金用途 （一）债项概况 该公司拟申请发行 30亿元短期融资券已获董事会批准。本期短期融 资券计划发行规模为 15亿元，期限 365天（本期短期融资券概况如图表 1所示）。本期短期融资券募集资金 15亿元将全部用于偿还公司即将偿 还的银行贷款本息。 图表 1. 拟发行的本期短券概况 短期融资券名称：重庆两江新区开发投资集团有限公司 2016年度第一期短期融资券 注册额度： 30亿元人民币 本期发行规模： 15亿元人民币 短期融资券期限： 365天 定价方式：按面值发行 增级安排：无 资料来源：两江开投 截至 2015年 9月末，公司待清偿的短期融资券、中期票据及非公 开定向融资工具本金余额共计 105亿元。 图表 2. 2015年 9月末公司发行债券情况（单位：亿元，%） 债务类型 债券名称 15渝两江 CP001 13渝两江 MTN001 1