第八章货币供求与均衡要点.ppt

* 2、通货紧缩的类型 1）按照程度不同：轻度、中度、严重通货紧缩 2）按照生成机理不同：需求不足和供给过剩 3）按照成因不同：需求拉下型、成本拉低型、结构型等 * 三、通货紧缩产生的成因 紧缩性的货币财政政策→政策紧缩型通货紧缩 生产力水平提高和生产成本降低→成本压低型通货紧缩 经济周期不同---周期性通货膨胀 投资和消费的有效需求不足→需求不足型通货紧缩 本币汇率高估和其他外部因素的冲击→外部冲击型通货紧缩 供给结构不合理→结构型通货紧缩 流动性陷阱---经济萧条 * 1、加速经济衰退： 经济衰退效应： 1）产品价格降低—企业利润减少---生产性投资减少 2）物价下跌—实际利率上升---债务人负担加重---生产者减少债务---减少投资—影响经济增长 3）产品价格降低—企业利润减少---裁员—失业率增加—收入减少—投资减少 通货紧缩的危害 * 2、社会财富缩水 企业财富缩水：产品价格下降—企业利润减少---企业净资产减少—财富缩水； 个人财富缩水：产品价格下降—企业利润减-少—减少开支，降低工资或者裁员---收入减少或失业者率上升—社会平均工资降低—社会个体财富缩水政府政府财富缩水：企业利润下降，个人收入下降—税收减少，财政收入减少---赤字上升—政府财富缩水 * 3、分配效应 债权人受益，债务人受损 4、引发银行危机： 企业盈利能力下降导致银行不良资产增加，股票市场下挫，加剧金融风险。 * 增加国内有效需求或称“拉动内需”。 增加外部需求，促进出口。 结构性调整。 健全金融制度。 积极的财政政策 宽松的货币政策 四、通货紧缩的治理 * 思考： 1、通货紧缩是指一国政府投入流通的货币量小于经济发展对货币的客观需求量，从而引起货币供求紧张的一种经济现象。破坏力小。解决方法是只需增加货币投放即可。 2、通货紧缩即货币政策紧缩。 3、通货紧缩即经济衰退。 * 这种观点是非常错误的。 首先，从定义上看，根据货币流通量的多少来判断是否存在通货紧缩，其判断标准不明确。投入流通的货币量其实只占广义货币的一个较小部分，因此，把流通中的货币与广义货币混同，存在概念错误。 最后，有关通货紧缩的治理，“只需根据市场货币需求预测，增加货币投放即可”的观点，把治理通货紧缩的对策简单化、片面化。将通货紧缩的治理虚拟化，而且缺乏实际指导意义。 90年代日本出现了严重的通货紧缩，可是日本银行将利率目标降低到差不多为零的水平，然而，日本经济仍然积重难返。看来，通货紧缩不完全由货币政策所引起，也不能仅仅通过货币政策来根治。 * 通货紧缩与货币政策紧缩之间既有一定联系，但不存在对等或互为因果关系。 通货紧缩作为通货膨胀的对立面，是指一般价格的持续下跌；而货币政策紧缩，则是指利率上调或货币供应减少。很显然，它们两者在时间顺序上不一致。那么，它们是不是互为因果？ 不一定。产生通货紧缩的原因多种多样，可能是宏观经济政策引起，也可能由经济体制变化引起，还可能因外部冲击而产生。因此，治理通货紧缩要根据产生通货紧缩的具体原因，对症下药，缓解通货紧缩的压力。所以，把通货紧缩简单地看成是货币政策紧缩的观点，实际上是一种非常肤浅的看法。 * @ Copyright He Guangwen，Donnerstag, 24. Februar 2005 * * * （二）通货膨胀的衡量 目前，各国编制的能用来反映通货膨胀的物价指数主要有： 消费物价指数 批发物价指数 国民生产总值平减指数 * 1、消费物价指数（Consumer Price Index） 消费物价指数是根据家庭消费的具有代表性的商品和劳务的价格变动状况而编制的物价指数。 该指数在很大程度上反映了商品和劳务价格变动对居民生活费的影响，因而它也成为居民最关心的物价指数。 用该指标度量通货膨胀，其优点在于消费品的价格变动能及时反映消费品市场的供求状况，直接与公众的日常生活相联系，资料容易搜集，公布次数较为频繁。其局限在于消费品只是社会最终产品的一部分，范围比较窄。 * * * 2、批发物价指数(WPI －wholesale price index)：反映不同时期商品批发价格变动程度的经济指标，又称生产者物价指数（PPI-producer price index) 。 其优点是能在最终产品价格以前获得工业投入品及非零售消费品的价格变动信号，从而能较灵敏地反映企业生产成本的升降，并能进一步判断其对最终进入流通的零售商业价格变动可能带来的影响；缺点是与居民生活没有直接联系，不能反映劳务费用的变动情况。 * 3、国民生产总值平减指数（Gross Nation Pr