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第三章　企业预算管理与业绩评价 案例分析三（本题10分） 资料一：某石油公司尝试运用经济增加值方法评价2012年的经营绩效。根据2012年度的会计报表实际数据，经分析判断，本期税后净利润为3 00万元，利息支出为80万元，研究开发调整项目费用为30万元，非经常性收益调整费用为20万元，平均所有者权益为6 00万元，平均负债合计5 00万元，无息流动负债1 00万元，不存在建工程费用，企业的加权平均资本成本率为12%。 资料二：A公司是国内一家大型家俱公司，为提高财务管理水平，设计了平衡计分卡对该公司的进行业绩评价，平衡计分卡表格如下： A公司2012年平衡计分卡 指 标 业绩目标 去年同期 财务方面 总资产报酬率、资产负债率 客户方面 市场份额 内部业务流程方面 客户满意度 学习与增长方面 员工的能力 要求： 根据资料一计算： 1.计算该石油公司的经济增加值。 2.若该石油公司2013年的经济增加值预期目标为300万元，在其他条件不变的情况下，问2013年的投资资本收益率比2012年提高多少才能完成经济增加值的预期目标。 根据资料二回答下列问题 3、A公司平衡计分卡设计是否得当，请说明理由。 4、如果认为该平衡计分卡不完整，请作出设计，并说明平衡计分卡设计步骤。 5、简述平衡计分卡在战略管理中的用途。 【答案】 1．该石油公司的经济增加值的计算如下： 税后经营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整事项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%） 税后净营业利润=300+（80+30-20×50%）×（1-25%）=3 75（万元） 调整后资本总额=6 00+（5 00-1 00）=10 00（万元） 经济增加值=税后经营业利润-调整后资本×平均资本成本率 =375-1 000×12% =255（万元） 该石油公司2012年度创造的经济增加值为255万元，可以与本企业历史同期相比较，亦可以与同行业规模相当的其他企业比较，分析评价企业的经营绩效。 2．经济增加值=（投资资本收益率-平均资本成本率）×调整后资本总额 2012年：255==（投资资本收益率-12%）×10 00 投资资本收益率=37.5% 2013年：300=（投资资本收益率-12%）×1000 投资资本收益率=42% 2013年的投资资本收益率比2012年提高42%-37.5%=4.5% 3、A公司平衡计分卡设计不恰当。 理由：平衡计分卡涉及的指标不够完善，应该补充完善如下。 A公司2012年平衡计分卡 指 标 业绩目标 行业平均数 财务方面 盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况、经营增长状况 净资产收益率、总资产报酬率； 总资产周转率、应收账款周转率； 资产负债率、已获利息倍数； 销售（营业）增长率、资本保值增值率； 客户方面 市场份额、老客户挽留率、新客户获得率、客户满意度、客户贡献的利润 内部业务流程方面 客户满意度、股东回报率、商品流动性管理、客户服务流程、创新计划、质量管理 学习与增长方面 员工的能力、信息系统的能力、商品专业知识、门市管理能力、企业文化培养 4、设计完整的平衡计分卡系统需要大量的调查研究，一般包括以下几个设计步骤： （1）制定战略规划，明确战略目标。 （2）设计核心财务指标，明确直接因素。 （3）导入非财务因素，设计相关目标。 （4）分析关键因素，设计绩效指标。 5、平衡计分卡可以在战略管理的以下环节发挥作用： （1）使目标和战略具体化。 （2）促进沟通和联系 （3）辅助业务规划 （4）增强战略反馈和学习。 4、大华公司是一家从事生物技术开发与产品生产的中央企业。2013年根据国资委的特别规定，转变财务战略目标，确定以经济增加值作为业绩考核的核心指标。大华公司2013年的相关资料：1、企业本年利润表中的会计利润为5070万元，其中企业市场营销和员工培训的费用2126万元计入了当期费用；经营租赁费用1100万元计入当期利润表。2、企业平均资产总额92000万元，企业计提坏账准备1000万元。3、大华公司债务平均利率为6%，股权资本成本为12%，债务权益比为3：2，所得税税率为25%。假设不存在流动负债。要求：（1）简述经济增加值方法较之传统的剩余收益评价方法的重大突破；（2）计算大华公司的加权平均资本成本和经济增加值；（3）为将传统的会计利润转化为合理的经济增加值结果，企业需要对财务数据进行相应的调整，请说明常见的调整并进行解释。 【正确答案】 （1）经济增加值方法较之传统的剩余收益评价方法有两个方面的重大突破：一是对会计准则所歪曲的会计利润数据进行了调整；二是金融学中资本资产定价模型能够推导出反映非系统