第3章财务报表分析-PowerPoint演示文稿.pptVIP

第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 盈利能力分析 第三节 偿债能力分析 第四节 营运能力分析 第五节 财务综合分析 第一节 财务分析概述 一、主要财务报表解读 财务报表分析：是指以企业财务报表和其他资料为依据，采用一系列专门的方法，对企业的财务状况和经营成果进行分析、研究与评价的一项业务手段。 主要的财务报表是指资产负债表、利润表和现金流量表。 二、财务分析的目的与内容 一般目的: 评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。 2. 不同使用者的具体目的不同: 外部使用者：投资者、债权人、政府、中介机构 内部使用人：经营管理者和雇员 3. 财务分析的内容 分析企业的盈利能力 评价企业盈利目标的完成情况和不同时期盈利水平的变化，预测企业盈利前景。 分析企业偿债能力 分析企业资本结构、估量负债的利用和风险。 分析企业营运能力 评价企业的资产分布和资金周转使用情况 综合分析 三、财务分析的比较分析法 财务分析常用的方法有比较分析法、因素替换法和比率分析法，最常用的是比较分析法。 比较分析法是将可比的财务指标进行比较，分析差异的方法。 1. 比较对象（范围）： 差异分析 趋势分析 横向比较 2. 注意可比性： 第二节 盈利能力分析 一、利润额 二、毛利率、营业利润率、销售净利润率 三、总资产报酬率、资产净利润率、净资产收益率 四、基本每股收益与每股净资产 一.利润额分析 关于利润的概念: 营业利润,利润总额,净利润. (一)利润的数量分析 (二)利润的质量分析 1.利润形成的质量: 2.利润结果的质量: 二、毛利率、营业利润率、销售净利润率 1.毛利率 =毛利额÷营业收入x100% =(营业收入-营业成本) ÷营业收入x100% 2. 营业利润率 =营业利润 ÷营业收入x100% 反映经营业务的获利能力. 3. 销售净利润率 =净利润÷营业收入x100% 三、总资产报酬率、资产净利润率、净资产收益率 1.总资产报酬率（总资产息税前利润率） =息税前利润总额÷平均总资产额x100% =(利润总额+利息费用) ÷[(期初总资产+期末总资产)/2]x100% 2.资产净利率 =净利润÷平均总资产x100% 3. 净资产收益率（权益利润率，ROE） =净利润÷平均净资产x100% 四、基本每股收益与每股净资产 每股收益（EPS） 基本每股收益 = = 每股净资产=期末净资产÷普通股股数 第三节 偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 二、长期偿债能力分析 三、影响企业偿债能力的表外因素 一、短期偿债能力分析 是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。 取决于企业资产的变现能力以及企业再融资或现款筹措能力，与企业一定时期的盈利能力关系不大。 1.流动比率=流动资产÷流动负债 2.速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产:能在短时间迅速变换为现金的资产。 速动资产 = 流动资产-存货 过低，短期偿债能力偏低；过高，投资偏于保守。分析时要参考同行业水平和本企业历史情况。 二、长期偿债能力 是企业对长期负债的利息与本金及时足额偿付的能力。 长期偿债能力不仅取决于资产的保证程度，而且取决于企业的盈利能力。 1.负债比率=负债总额÷资产总额×100% 也称资产负债率、举债经营比率. 表示企业对债权人资金的利用程度.负债比率越低,企业偿债能力越强. 2.已获利息倍数=息税前利润÷债务利息 息税前利润(EBIT)=利润总额+债务利息 又称“利息保障倍数”,反映获利能力对债务利息偿还的保障程度,是企业长期偿债能力的重要指标。 一般讲,利息保障倍数至少大于1,比值越大越好。 三、影响企业偿债能力的表外因素 1、增加偿债能力的因素： ? 可动用的银行贷款额度； ? 准备很快变现的长期资产 ? 偿债能力的声誉 2、减少偿债能力的因素 ? 经常的经营性租赁 ? 对外担保 ? 或有负债 第四节 营运能力分析 一、人力资源营运能力 二、各项资产营运能力 一、人力资源营运能力 劳动生产率=营业收入÷平均职工人数 平均职工人数=（期初人数+期末人数）÷2 反映每个职工创造销售收入的平均水平。值越高，劳动效率越大，人力资源的营运能力越强。 二、资产营运能力分析 资产营运能力的强弱，取决于资产的周转速度。 一般来说，周转速度越快，使用效率越高，资产营运能力越强。反之，就越弱. (一)总资产周转率(次数) =营业收入÷平均资产总额 平均资产总额=（期初资产+期末资产）/2 总资产周转天数=计算期天数 ÷总资产周转率 计算期天数:1年=360天,1季度=90天,1月=30天. 分析：该指标越大，周转速度越快，资产使用效率越高，企