财务管理与财报分析.pptVIP

e時代財務管理與財報分析 大華技術學院 國際貿易系 吳偉文 副教授 序 言 1. 企業競爭的焦點，已經轉變為世界性的經營資源爭奪戰。 2. 企業的壽命期間大為短縮，已從30年短縮為僅有5年。 3.創新求勝和防止失敗是同等重要，企業在強化國際競爭力以求創新求勝之同時，必須致力防止本身成為地雷股、以及早期警覺並且避開誤踩地雷之傷害。 目 錄 壹、 基 礎 篇 貳、 技 術 篇 參、 分 析 篇 肆、 應 用 篇 伍、 個 案 研 究 篇 陸、 趨 勢 篇 壹、基礎篇 一、企業經營環境的變革 二、經營策略與ＰＰＭ模式 三、企業經營與財務的資本循環 四、卓越企業與經營目標 一、企業經營環境的變革 為求順應經營環境的變動衝擊，以及掌握其所帶來的機會和威脅，企業（或國家、個人）自應擬定適切的經營策略，並且導入新銳的經營技術、設計有效的經營制度，進以改善附加價值生產力、強化國際競爭力，期能提升經營績效、蓄積經營資源，以維持恆續地事業經營的良性循環。 e時代的經營環境 1. 企業競爭的焦點已經轉變、 2. 企業的壽命期間大為短縮、 3.創新求勝和防止失敗是同等重要。 1. 企業競爭的焦點已經轉變 2. 企業的壽命期間大為短縮 時間: 1989年至1999年之間 對象:美日兩國企業股票市值前100大 評價尺度:公司股票市值 結果:企業股票市值前100大的平均時間 日本-約7年以下 美國-不超過5年 結論:企業壽命已從30年，短縮為僅有5年 3.創新求勝和防止失敗是同等重要 2001年:網路泡沫的破滅 「明日報」（台灣網路原生報的先鋒） 「資迅人」網路集團（台灣網路創業代表 的典範）的財務危機 面對每況愈下的全球經濟態勢，企業在強化國際競爭力以求創新求勝之同時，必須致力防止本身成為地雷股、以及早期警覺並且避開誤踩地雷之傷害。 二、經營策略與ＰＰＭ模式 為求深入瞭解企業財務與經營策略的關係以及其所扮演的角色如何，首先必須認識： (1) 企業的經營環境與經營策略的交互作用 (2) 經營策略與財務管理的關係。 經營策略 (Business strategy) 有關企業之經營策略 (Business strategy) 的理論與見解，論者的觀點不同而有差異，並且會隨著時代背景的變遷而呈現出不同的重點內容與風貌。 一般而言，經營目標的設定、經營資源的分配與蓄積、管理組織的設計、企業文化的塑造等等皆是經營策略的主要課題。欲求深入瞭解經營策略的涵義，則必須先理解策略 (Strategy) 與戰術 (Tactics) 的區別。 策略與戰術的區別 企業組織構造之經營策略的類型 企業經營的組織構造 以企業經營的組織構造而言 財務管理是在企業策略、事業部策略之下，屬於機能別策略的一環而專門管理有關企業的財務機能之事宜的業務活動。 經營策略與財務資源的關係 經營資源的要素面 以經營資源的要素面而言 財務管理是針對強化企業的競爭優勢之有關經營資源，特別是財務資源應該如何調達與運用、蓄積與分配的管理控制。 產品組合管理理論 　　當企業由單一產品而成長擴充為複數產品或事業的多角化經營之時，由於各個產品或事業之戰略的事業單位 (Strategic Business Unit，略稱SBU) 的獲利能力、必要投資程度、策略重要性、投資回收情形、市場占有率都未必相同、因此，如何分配與運用有限的經營資源，對於具有將來性的SBU加以擴大而縮小或撤退無前途的SBU，以謀求強化企業整體的經營體質即是主要的課題。 PPM ( 產品組合管理 ) 模式 1. 問題兒 (Problem Child) 此類SBU通常是屬於導入期階段，所以市場占有率尚低而市場成長率卻高。由於市場古有率尚低，因而資金流入少之同時，為求維持市場成長的急速成長則必須投入大量的資金。 2. 星星 (Star) 此成長期的SBU無論是市場成長率或市場占有率皆居高水準；雖然賺取的資金流入多，卻必須投入大量資金以供應快速的市場成長之用。 3.金牛 (Cash Cow) 此類成熟期的SBU對於企業經營的貢獻度最大；因為市場占有率高帶來的資金流入多；而市場成長率低亦即所需投入的資金較少。 4.敗犬 (Dog) 此類衰退期的SBU由於市場成長率低而所需投入資金少，以及市場占有率低而產生的資金流入少，對於企業經營來說是個很難處理的燙手山芋。 三、企業經營與財務的資本循環 資本是具有比較長期的、固定的性質 資金則是相對地具有比較短期的、流動的含意 所以，在探討財務資源之調達與運用的場合，稱為是