有关职工持股要点.ppt

* * 中国在职教育网 第*页 春兰案例（三） 1、付款方式：参与持股的员工须在第一年缴纳总股款的50%，并在三年内缴足。春兰大部分普通职工仅拿出8000元参与配股，其它来自银行贷款。 2、融资方式：对于在资金筹措方面有困难的员工，可以到指定银行办理质押贷款,贷款最大限额为90%。工行、建行江苏省分行以股票质押方式向春兰全体员工提供全额贷款。公司章程明确规定：公司不得以包括担保、资助、借款等在内的任何形式帮助任何人购买公司股份。 3、上市公司股权：春兰集团直接和间接持有股份公司股权共计 52.11%。如果上述职工持股方案得以实施，春兰职工将间接持有上市公司13%的股权。 4、股权转让：此次所配股份将暂定8年内不准转让，以保证股权结构的稳定性。红股不能转让,也不能继承。持有红股的员工一旦离开春兰或退休，将退还其所持红股。 5、分红安排：员工手里掌握着春兰净资产的25%，并额外享有25%的分红权，从今年开始，春兰每年分红的50%都会分配到员工手中。 中国在职教育网 第*页 春兰案例（四） 1、国有资产流失问题：自50年代开始创业以来，春兰的国有资产是在兼并收购其他国有企业的过程中积累的，其国有股的比例在经过资产界定后不到集团资产总数的50%。因此此次春兰改制拿出的25%本身就是企业集体的资产，而追加的25%的分红权也是由集体股东转让的。春兰的改制未涉及国有资产，因此也就不存在国有资产流失的问题。 2、职工利益：普通员工认购股份的资金90%从银行借款，除去需要还给银行的利息和本金，每年他将分得的红利接近1万元，8年之后，原先的那8000元将变成8万股股权和16万的分红权。 3、认股情况：江苏泰州地区的员工认购率为90%以上；泰州以外地区的认购率相对较低；海外集团公司员工的认购率达到100%。据粗略估计，春兰员工总体平均认购率为80%左右。 4、奖励：春兰（集团）公司首席执行官陶建幸将得到净资产增量部分1％的奖励，具体数字未详，估计在5000万元（股）左右。按照一般估计，普通员工在购买股权后每年所得红利亦将超过其工资收入。 中国在职教育网 第*页 春兰案例（五） 春兰EBO的突破： ****可借鉴处： 中国在职教育网 第*页 美的案例（一） 美的控股公司 美的股份公司 美托投资管理公司 工行、建行 经营者（78%） 工会（22%） 现直接持股7.26%， 为美的股份第三大股东 MBO 前持股28.07%， 现持股19.06% 90% 美的 股权 质押 贷款 以每股净资产价格直接购买 母公司对股份公司的股权 中国在职教育网 第*页 美的案例（二） 北窖镇经济发展总公司 1993年11月上市时代表国家持股44.26％ 1998年8月股权送配后稀释为36.05％ 顺德市美的控股有限公司 北窖投资发展有限公司 28.07％ 开联实业发展有限公司 7.98％ “美托投资管理公司”是美的管理层收购（MBO）的主体，美的称其为骨干员工持股。 购买3518.4万法人股，约占上市公司总股本的6％。 98年11月更名 美托投资管理公司 法定代表人叫何剑锋，是何享健的儿子，公司股权结构未知。 协议转让，价格未知 国有主体划拨 7.26％ 8.49％ 19.06％ 中国在职教育网 第*页 美的案例（三） 1、核心思想：骨干员工持股，上市公司改制的典型，购买控股母公司对上市公司的股份，整个过程经营者与国有股代表达成默契。 2、持股模式：由公司管理层和工会共同出资组建一家投资管理公司——美托投资管理公司，受让上市公司第一大股东部分国有股。 3、持股比例：美托投资管理公司向美的法人股股东收购3000多万法人股，当时约占上市公司总股本的6％，现在是7.26%，成为上市公司第三大股东。 4、股份分配：主要骨干员工持股，普通职工不参与持股，骨干职工持股坚持“责任越大，持股量越多”的原则，但详情未知，美的管理层有20多人在“美托”持有股份，约占“美托”总股本的78％；剩下22％的股份为工会持有，主要用于将来符合条件的人员新持或增持。 5、股权转让：集团管理层所持有的法人股原则上不对外转让。 中国在职教育网 第*页 美的案例（四） 1、法人股的收购价格：将以美的1999年年报调整后的每股净资产为基数，每股价格2.95元，“美托”共购买第一大股东顺德市美的控股有限公司3518.4万股，收购成本约1亿元人民币。 2、管理层付款方式：由于持股范围小，个人持股数额大，所以付款采取分歧付款的方式。管理层持股款的10％以现金方式作为首期缴纳，其余90％通过分期付款方式予以解决。 3、融资方式：由于平均每个持股的管理层人员仅首期就将付出50万元，管理层付款压力较大，这笔钱将通过以美的股权质押而从银行贷款的途径解决。 4、持股方式：美的骨干员工持股方案不是员工直接持股，而是通