经济资本、风险管理、VAR、绩效资料.docx

第一章 要求 所有风险可在一个统一的规则之内比较 风险应该跟银行可得的资本进行比较 潜在损失应具有对市场波动水平的敏感性。度量潜在损失要求对时间范围以及置信区间进行界定，以排除掉最极端的潜在损失。这个风险度量就是风险价值（VaR），即在给定时间内、给定的置信水平下，某笔业务可能出现的最大损失。 问题 如何计量风险价值？对于不通风险采取不同方法和模型？如何对这些风险进行汇总？是否要考虑组合的风险分散化？ 风险度量结果如何应用到银行的内部决策？如何建立限额约数体系？如何对风险调整绩效评估进行界定？ 解决 资本管理 资本配置 理想的风险管理者： 在同意框架下正确度量银行可能承担的各种风险 把不同类型的风险集总成一个简单数字，告诉银行的CEO银行应吃有多少资本以实现最优的资本管理 评估不同业务的风险调整收益，做出资本配置决策 ??碍 并非所有的风险类型都有度量方法 应用成本太高则方法可能不适用 风险价值集总十分复杂 银行外部的意见（如评级机构，不愿相信一个由他们无法检验的内部模型所得到的风险价值） 注意 实际操作中，风险管理者还需考虑未来的收益可能，不光看历史收益，才能够准确地估计未来的收益 在不同业务间重新配置资本往往意味着银行要改变其经营策略（内部组织架构、薪酬激励体系等） 第二章 主要问题 覆盖承担的风险所导致的潜在损失需要多少资本？ 每个分支机构和产品所占用资本的风险调整收益如何？ 有限的资本如何在各分支机构或业务部门间分配？ 银行需根据需要同时使用不同的资本概念和资本约束参数 监管资本经济资本依据银行监管当局的规则和方法内部评估测算范围一家银行需要满足的最低资本水平（MRCR）经营管理中的资本需要量，可包括监管资本没有涵盖的风险注意监管当局需确定银行资产负债表中哪些部分可作为合格的资本，即可用的监管资本与监管资本相互独立 资本——银行的账面资本 ——权益的市场价值（资产的市值减去负债的市值或公允价值） ——资本总市值 银行内部参照不同的资本概念来评估潜在损失时，不同类型的风险或不同的业务单位之间的相关性也会不同。 1988年巴塞尔银行监管委员会《巴塞尔资本协议》 目的：1.维持金融体系稳定性 2．消除原来允许持有较少资本的国家银行的竞争优势 各国监管者要求所有国际活跃银行保持某一最低资本充足水平 核心基石局限1988 《巴塞尔资本协议》库克比率，要求监管资本与银行风险加权资产的比率大于等于8% RCi=1nAi ×RWi ≥8% Ai:资产类别 RWi:相应类别资产的风险权重风险仅指信用风险，交易账户的市场风险没有考虑在内 不根据借款人内在的风险水平、能力资质和期限来确定企业风险暴露大小等于为监管套利铺设了道路改进局限1996修订案为交易账户设置了最低资本要求，银行总体的最低资本要求等于信用风险和市场风险最低资本要求的简单加总 计算交易账户资本要求时赋予银行选择权：基于一系列固定系数的标准法或基于VaR的内部模型法简单的积木式方法没有考虑信用风险和市场风险间的分散化效应 改进：三个支柱局限《巴塞尔协议‖》最低资本要求（MRCR） 内部监督检查 市场纪律、信息披露 RC≥MRCR信用+MRCR市场+MRCR操作=8%RWASF+MRCR市场+MRCR操作小型银行实施时绝对成本占其总资产的比重较高 运用内部评级法中的高级法度量信用风险和操作风险可为大型银行带来规模经济效应，在资本要求方面有优势 ※最低监管资本要求并不一定等于银行内部评估的开展经营活动所需经济资本数量，很多原因，如对不同业务和风险的分散化效应的处理方法不同。 ※即使监管资本效益也被作为补充信息报告给高级管理层，但银行主要还是使用经济资本进行风险调整绩效评估。 经济资本的三个不同资本概念 账面价值银行资产与负债的账面价值差额市场价值银行资产与负债的盯市价格差额资本总市值银行在股票市场的当前价格总额 ※当银行在测量经济资本时，既可用权益的账面价值与在风险事件中损失的账面价值（即账面风险资本）相比较，也可用当前资本总市值与风险资本市值相比较。但不能与其不相一致的方法计算的经济资本相比较。 资本总市值与银行管理者的二元资本观 ◎银行秉持二元资本观——实践中，很少把企业权益的市场价值（企业的资本总市值）作为可用资本概念用来和经济资本进行比较。 ◎但还是应该控制银行的风险资本市值（MCaR）:由于某项业务或者资产组合的损失导致银行价值的潜在下跌。 ◎MCaR在很多情况下接近于账面风险资本，但不绝对。 1. 银行资产负债表中用公允价值来估值的股票组合，其风险资本价值=账面风险资本 2. 业务风险和操作风险方面，业务波动只会对账面价值造成很有限的损失