融创基本面摘要.ppt

基本面基础知识 日本财政部和日本银行 ●日本财政部 专门负责日元政策和外汇市场干预的工作●日本银行 1882年成立，一直是财政部下的部门，1998年独立成央行。制定 和执行货币和利率政策。 ●干预决定权 政府（财政部） ●干预执行 日本银行（JOB） 不同货币特点及相互关系 美元 ●美元地位是如何确立的 1944年美国新罕布什尔州的布雷顿森林国际货币金融会议。（布雷顿森林体系） 一盎司黄金兑换35美元固定下来，其他国货币对美元的汇率被固定下来，浮动率不能超过1%。 1971年8月15日，尼克松宣布美国不再遵守布雷顿森林协议，美元不能被兑换成黄金，同年12月和1973年2月美元又先后两次贬值，分别为7.89%和10%。以美元为中心的国际货币体系崩溃。 1978年自由汇率体制被货币基金组织正式启动。 ●美元为何能保持外汇市场中的霸主地位？ 强大的经济实力。GDP：14万亿美元， 持续的科技创新力 完善的法律体体系 强大的军事实力 ●美元的主要影响因素 最重要的是美元的实际利率，其他如财政赤字、贸易赤字、就业率、 股市、债券市场、和商品市场的表现等。 ●货币属性 货币中的霸主 ●美元与黄金的关系 不同货币特点及相互关系 不同货币特点及相互关系 不同货币特点及相互关系 瑞郎 ●特点 1、瑞士奉行中立和不结盟政策，被认为是世界上最安全的地方，瑞 郎被视为传统的避险货币， 2、瑞士政府采取对金融、外汇保护政策，导致大量外汇涌入瑞士， 法郎了成为了稳健的的国际结算和外汇交易货币。 3、瑞士95%出口和欧盟国家有关，因此瑞士央行关心瑞郎对欧元的汇 率，而非对美元汇率。因此其汇率政策通常跟随欧洲央行的汇率政策。 走势和欧元直盘的汇率变化保持一致。 ●主要影响因素 瑞士经济情况、实际利率、欧元区汇率、和经济数据 ●货币属性 小欧元，带有避险货币的属性 不同货币特点及相互关系 不同货币特点及相互关系 澳元 ●经济特点 商品出口70%是矿产品、农产品、羊毛和海产品。 ●主要影响因素 商品价格、利率、货币政策、中国、日本对澳大利亚的投资和贸 易的情况。 ●货币属性 商品货币 不同货币特点及相互关系 基本因素分析的定义 汇率理论是基本分析的理论依据。基本分析研究的是使汇率变化的原因﹐即汇率变化的“原因”。基本分析就是试图透过对那些因素的分析﹐来推断未来汇率可能发生的“趋势性改变” 的方向。通过基本分析﹐投资者因而可以知道“应该买/卖哪种货币” (What to buy or sell ?) 。指对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本因素主要包括各国经济发展水平与状况，世界、地区与各国政治情况，市场预期等。 1、经济因素 2. 政策因素 3、政治因素 4、军事因素 局部战争、地区冲突--------影响程度较小 区域战争----------影响程度较大 世界大战----------影响程度大 了解数据 市场预期对于价格的影响往往大于实际数据。因此，投资者需密切关注预期值，并警惕任何可能导致市场波动的不一致情况。 通常在数据发布后会进行修正。注意比较与前期有何异同，它能帮助您准确分析未来数据。 了解基本面数据的价值。通常可以用它辨认买卖信号。 1、非农就业数据及失业率 每月第一个星期的星期五公布上一个月的资料 。 它是反映一国宏观经济发展的晴雨表， 失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利；反之则对美元不利。 2、国内生产总额(GDP) 每年的1、4、7、10月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值。 GDP 是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将营利汇回其位于其它国家的母公司，其营利仍是美国 GDP 的一部份。GDP 的数字高，表示该国的投资效率佳，海外资金容易流入，其币值自然会往上攀升。 3、利率决定及会议细节  每月上旬公布，两周后公布会议细节。 如果调升利率，那么持有该国货币的利息会增加，会吸引更多买入者，从而使有利该国货币。 黄金同货币的关系 金价上涨，则美元下跌黄金和美元走势相反。如果金价坚挺，则意味着市场对美元缺乏信心。过去10年，