上市公司案例.解析.pptx

上市公司年报数据分析案例;经统计调查取得数据后，需要通过统计整理、综合指标计算与相关回归分析等方法技术对总体数据进行处理，以认识总体变量分布状态（如正态分布）、特征表现（如结构相对数、平均数和标准差）、相关关系（如相关系数）和变化规律（如回归模型），从而了解事物或现象的本质及其依存因素。其中统计整理技术包括总量指标、相对指标、平均指标和标志变异指标的揭示，他们的计算既是对总体基本特征的描述，又是对事物或现象进一步定量研究的基础；相关和回归是研究总体各事物或现象间相互关系的定量分析，用以测定不同特征相互联系的紧密程度，揭示变化形式和规律。;案例的现实意义;案例所依托的客体;上市公司年报财务数据统计分析的目的;上市公司年报财务数据统计分析的任务;上市公司年报财务数据统计分析的对象;制造业上市公司行业结构;制造业上市公司行业结构;这是一个品质标志分组的分布数列。从该数列中可以知道上市公司的行业结构。1999年560个制造业上市公司中，27%是机械、仪表、设备制造业（包括汽车、船舶、摩托车、家电等）；23%是石化类行业；而冶金、钢铁等金属非金属类公司占17%；通讯电子章9%。所以，制造业上市公司中传统产业占了较大比重。这些行业中大部分是国有或国有控股企业，是国企改革中率先建立现代企业制度进入资本市场的排头兵。行业的分布也体现了国家的产业政策导向，在1999年新发行的A股中，大盘股和高科技股明显增多，有力地支持了国企改革和高科技企业的发展，推动了上市公司的行业结构优化。 ;制造业公司主要财务指标--总资产分布数列;此时的标准差和偏度系数都降低了，说明数据间的差异小了。但仍呈偏态，不能用斯特吉斯经验确定组数;不论何种分布，均值和方差其分布的两个主要特征值。根据切比雪夫定理，可以平均数为中心，以K倍的标准差为组距，因为此时平均数 +(-)K倍的标准差所涵盖的数据范围不小于1－1/k 。 ;均值14.5亿元，中位数9.5亿元，标准差15亿元，说明560家公司的总资产分布为右偏态。若以1个标准差为组距，则中位数以下部分的描述势必过于概括。所以考虑用1/2标准差，即7.5亿元为组距，由于100亿元以上只有7家，将105亿元以上并为一组，组数=15 ;制造业中，总资产8866亿元，平均规模在15亿元左右。82%的上市公司总姿产在22.5亿元以下，100亿元以上的只有1%。在各行业中，总资产规模最大的是C8——通信电子行业20.3亿元，最低的是C2——木材家具业6.38亿元，另外，C4——石油化工、C5——橡胶塑料、C6——金属非金属的总资产规模在平均之上。;制造业公司主要财务指标--总资产分布直方图;制造业公司主要财务指标--净利润分布数列; 560家上市公司净利润分布;将亏损1.3亿元以下的公司合并为一组，3.25亿元以上的公司合并为一组，组数减少到9组，总体仍为右偏态。 从整理后的净利润的资料我们注意到： 第一，制造业中，1999年度46家公司亏损，亏损面8.2%，最多的亏损3.7亿元。 第二，制造业1999年度净利润总额373.9亿元，受亏损公司的影响，560家公司总体平均利润只有6500万元。79%的上市公司净利润在70万~1.3亿元之间。 第三，上海汽车、邯郸钢铁、上海石化、仪征化纤、首钢股份等大型国企全年利润均在7亿元以上；年净利润在4.5亿元以上的公司有16个，不足总数的3%，但它们的净利润占到制造业全行业的25.5%，充分体现了大型国企确实是国民经济的脊梁。 第四，进一步研究各行业的利润水平，可以看到有三个行业高与总体水平；C0——食品饮料净利闰0.79亿元；C6——金属非金属净利闰0.85亿元；C8——通信电子净利闰1亿元。 ;制造业公司主要财务指标--每股收益分布数列;每股收益是一强度相对指标。从描述统计指标看，舍弃一个最大值后，均值、中位数、众数比较接近，偏度系数也不很大。尝试按经验公式确定组数： 组数=1+3.322×㏒560=10； 组距=2/10=0.2，极值用开口组处理; 560家上市公司每股收益分组统计;每股收益是按总股本平均的净利润，它排除了股本规模大小对净利润水平高低影响，反映了上市公司经营业绩水平。不仅在行业之间，而且可以在公司之间进行比较。从表图看560家公司每股收益的特点： 第一，1999年制造业的每股收益的分布略乘左偏态，即平均数为0.2元，但是相对多数的公司每股收益高于0.2元。 第二，35%的公司在0.01~0.2元的微利水平，52%的公司盈利水平再0.2~0.6元之间。26家公司盈利水平较高，在0.6元以上，但只占4.5%。1999年的改制表状元是五粮液，达到每股收益1.35元。 第三，分行也看，经营业绩差别的行业因素非常明显：最高的是C0——食品饮料，达到每股收益0.31元；大于等