第3章金融市场的交易工具要点解读.ppt

第三章 金融市场的交易工具 货币头寸的定义与价格 汇票、本票、支票的比较区别 债券的定义、特点与分类 股票的定义与特点 普通股与优先股的比较区别 股票与债券的区别联系 基金证券的定义，投资基金的含义 基金证券与股票、债券的区别联系 影响汇率波动的因素 第一节 货币市场交易工具 货币市场交易工具主要有：货币头寸、票据、国库券、CD等 一、货币头寸 （一）货币头寸与银行货币头寸管理 1、货币头寸：指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。 多头寸：收入大于支出 少头寸：收入小于支出 2、准备金头寸 （二）货币头寸作为交易工具的特点：即时可用 （三）货币头寸的价格 1、货币头寸的价格即拆借利率（由双方当事人议定或者公开竞价决定） 2、决定拆借利率最重要的因素是当时货币市场资金供求状况 3、拆借利率一般低于中央银行的再贴现率（如果高于再贴现率，银行会拒绝办理贴现，并向中央银行申请再贴现贷款） 二、票据 （一）票据的性质与特征 票据：指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。 票据的特征（无因性、流通性、要式性） 1、无条件支付一定金额为目的 2、是一种无因债权证券（因：产生票据义务权利关系的原因） 3、一种设权证券（票据权利行使离不开票据） 4、一种可以流通转让的权利证书（记名与无记名） 5、一种要式证券（法定方式） 6、一种返还证券 （二）票据的分类 1、按信用关系：汇票、本票、支票 2、按到期时间：即期票据与定期票据 （三）汇票 1、汇票：由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据 2、当事人（出票人、付款人、收款人） 4、汇票的承兑、转让与偿付 （1）承兑：承兑人通过他的承兑允诺付款，出票人开出汇票，担保到期付款，假如承兑人到期不能付款，即由出票人付款。 （2）转让：定期汇票的持票人在未到期以前，到银行办理贴现，或背书用以支付债务和购买的行为。 （3）偿付：见票即付或者到期后并经提示偿付 （四）本票 1、汇票：由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据。 2、当事人（出票人和收款人） 3、分类：商业本票与银行本票 即期本票与远期本票 （五）支票 1、支票：由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付给收款人或持票人的票据。 2、当事人（出票人、收款人、付款人） 3、类型 （1）记名支票：在票上记载收款人姓名或商号的支票 （2）无记名支票：在票上不记载收款人姓名或商号的支票 （3）平行线支票（划线支票）：在票据正面划两道平行线的支票。（普通、特别） （4）保付支票：支票付款人在支票上记载“照付”或“保付”字样的支票 三、国库券（短期政府债券，期限多在一年以内，通常在国库券市场交易） 四、可转让大额定期存单 存单：银行向存款人出售的一种债务类金融工具，它每年向存款人支付固定利息，到期按购买价格还本，因额度较大和具有流动性而成为大额可转让定期存单市场的交易工具。 第二节 债券 一、债券的定义、性质、特点 债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券 债权债务关系的凭证、借贷关系的证券化、可以流通转让 （一）债券包含的要素 1、面值（币种和面值大小） 2、利率（债券利息与债券面值之比） 3、期限（短期与长期） （二）债券的特点 1、表示一种债权，可以收回本金 2、到期才能办理清偿 3、可以流通转让 4、有市场价格 5、安全性较高 二、债券的分类 1、政府债券：政府向社会公开发行的债券（政府债券、地方政府债券和政府保证债券），属本票性质 2、公司债券：企业为筹集长期资本，承诺在一定时期内支付利息、偿还本金而发行的债券，属本票性质 3、金融债券：由银行或其他金融机构发行的债券 1、定息债券：利息固定的债券 2、贴现债券：发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息的债券 1、信用债券：无抵押品担保 2、担保债券：以抵押财产作为担保而发行的债券。 1、设偿债基金债券：债券的发行人根据债券契约的要求，必须于每年节余中按发行总额提存一定比例作为偿债基金，以保证债券的还本付息。 2、分期偿还债券：债券发行以后，每隔一定时间偿还一批，以减轻集中偿还的负担，有利于降低筹资成本 3、通知偿还债券：发行人于债券到期前，随时通知债权人清偿债务的债券 4、延期偿还债券：债券期满后又延期偿还的债券 5、永久债券：一种由国家发行的、不规定还本日期，仅按期支付利息的公债 6、可转换债券：可以转换为其他债券或股票的债券 1、公募债券：以非特定的广大投资者为对象广泛