广东海洋大学,财政与金融,外汇交易及实务创新.ppt

* 货币期权合约主要以美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元及澳元等为标的物。 * 中国招商银行推出100欧元（欧元/美元）、100英镑（英镑/美元）、100美元（美元/日元）、100澳元（澳元/美元） * 如1份标准英镑期权合约为2.5万英镑. * * 购买股票和期权的损益比较 （4）股票即期价格为100美元时， 股票投资收益=（100-94）×100=600 期权投资收益=(100-99.7) ×2000=600 此时，两种投资收益相等。 （5）股票即期价格高于100美元时，期权投资收益高于股票投资收益。如即期价格为102美元，则： 股票投资收益=（102-94）×100=800 期权投资收益=(102-99.7) ×2000=4600 * * 2.卖出外汇看涨期权 例8中英镑看涨期权的卖方收进1000美元，无论在6月底以前英镑汇率如何变化，都有义务应买方的要求， 按GBP1=USD1.6的价格出售25000英镑给买方，而买方若不行使期权，卖方也无能为力。 * * （1）即期汇率≤协议价格时 获取全部保险费收入 （2）协议价格＜即期汇率≤（协议价格+保险费）时 获取部分保险费或不亏不赚 （3）即期汇率＞（协议价格+保险费）时 卖方遭受损失，两者差额越大，其损失越大 ? 卖出外汇看涨期权会出现以下三种情况： *