中国企业海外上市的动因——20135111029(李幸鸽).docVIP

学号 20135111029 本科学年论文 学 院 经济学院 专 业 国际经济与贸易 年 级 2013 级 姓 名 李幸鸽 论文题目 中国企业海外上市的动因研究 指导教师 袁庆禄 职称 副教授 成 绩 2015年2月25日 目 录 摘要…………………………………………………………………………………………3 Abstract……………………………………………………………………………………3 一、中国企业海外上市的现状…………………………………………………………3 （一）……………………………………………3 （二）阿里巴巴为例上市后的市场表现……………………………………………4 二、中国企业海外上市的动因分析………………………………………………………4 （一） 企业融资需求………………………………………………………………5 （二）企业战略需求……………………………………………………………5 （三) 追求更健全的公司治理……………………………………………………5 （四）缩短上市时间，降低成本……………………………………………………6 三、完善中国资本市场的对策…………………………………………………………6 （一）………………………………………………6 （二）……………………………7 （三）促进各类长期资金进入资本市场……………………………………………7 （四）从严监管违规行为，逐渐放宽市场化…………………………………………7 参考文献…………………………………………………………………………………8 中国企业海外上市的动因研究 学生姓名：李幸鸽 学号：20135111029 经济学院 国际经济与贸易专业 指导教师：袁庆禄 职称：副教授 摘 要 Abstract： Overseas listing refers to the domestic Limited by Share Ltd to issue shares to overseas investors, overseas public securities exchange negotiable. All aspects of overseas listing of relatively short time, low cost, good financing environment and other advantages is attractive to enterprises. This paper mainly analyzes the motivation of overseas listing of choice for many enterprise in our country, and to improve the capital market of our country, the countermeasure suggestions. Keywords：Overseas listing; cause; countermeasure 前言 随着全球经济一体化的发展和各国金融管制的逐渐放松，国际资本的流动更加自由化，我国企业海外上市也变得日趋频繁。自1990年中信泰富在香港上市，拉开我国海外上市序幕以来，我国掀起海外上市热潮。我国企业境外上市有直接上市与间接上市两种模式。 境外上市的优势有适用法律更易被各方接受、审批程序更为简单、可流通股票的范围广、股权运作方便以及税务豁免等。这些优势使中国企业选择海外上市而不是国内上市。对此现象，我们更应该完善国内资本市场。 一、中国海外上市企业现状 (一)中国企业海外上市后的市场表现 企业上市往往不是为了一次性的融资，上市后公司股票的市场表现对公司的影响非常大。股票的高低不仅反映了公司的业绩，公司的影响力同样也会影响到公司以后的再融资。 表1：各个市场加权平均的中概股市场表现比较 指标 香港 新加坡 美国纳斯达克 美国交易所 德国 IPO发行价至首日开盘价平均涨跌幅%变动 8.50 27.52 85.03 N/A N/A 平均历史最高（美元） 32.07 1.88 146.13 205.35 42.03 平均历史最低（美元