期权时代必备要点详解.docVIP

期权时代必备——机构最感兴趣的期权热点问题汇总！ 来源：华尔街见闻 1月9日，证监会证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，上市时间为2015年2月9日。备受期待的股票期权终于落地。但是期权推出对市场有什么影响？它到底是怎么玩的？相应股票是涨还是跌？你该采取哪种策略？机构盈利模式会不会发生变化？ 广发金融工程团队针对机构最感兴趣的期权热点问题进行了解答和汇总，主要包括12大问题，具体如下： 问题1：期权与期货和权证的区别？ 为何期权的推出为受到如此万众瞩目？它与曾经昙花一现的权证以及近几年催生了A股“量化元年”的股指期货又有哪些主要区别？下面我们列要点进行对比： 由于期货是线性产品，因此其主要关注价格的变化，而期权则同时还要关注期限及波动率的变化，因此也就赋予了投资者更为丰富的投资选择。 相比期货，权证与期权具有更多相同之处，因此许多投资者对期权推出之后是否会跟权证一样受到爆炒非常感兴趣，根据我们的统计，全球各期权交易所在推出标的之后，短期内投机因素甚于套保及套利，然而与权证相比期权由于其供应源头是无限制的，再加之期权引入了做市商制度，且法律法规方面也较权证更为完善，因此也决定了其不可能像权证一样受到“击鼓传花”式的爆炒！ 问题2：合约数量是如何确定的？合约怎么挂出来，期间又会进行哪些调整？ 新上市的股票期权合约包括认购、认沽两种，四个到期月份（当月、