国际金融课件重点分析.ppt

国 际 金 融 学 第一章 国际汇兑 一、外汇（Foreign exchange ） 由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。 外汇的特征 以外币表示的国外资产(非本币性或外币性） 本国货币表示的信用工具和有价证券不能视为外汇。美元为国际支付中常用的货币，但对美国人来说，凡是用美元对外进行的收付都不算是动用了外汇。而只有对美国以外的人来说，美元才算是外汇。 在国外能得到偿付的货币债权（可偿性） 可以兑换成其他支付手段的外币资产（可兑换性） 外国货币（外币）不一定是外汇。因为外汇必须具备可兑换性：只有能自由兑换成其他国家的货币，同时能不受限制地存入该国商业银行的普通帐户才算作外汇。 二、汇率的含义、标价方法与种类 汇率：两种不同货币之间的兑换的比率或比价即一种货币表示的另一种货币的相对价格。 直接标价法Direct Quotation ：以一定单位(1个或100个、10000个单位等)的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的方法。 间接标价法Indirect Quotation：以一定单位(一般为１个单位)的本国货币为基准，折成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。 汇率的类别 （一）按汇率制定的方法划分 P10 基本汇率 套算汇率 （二）按有无外汇管制划分 官方汇率 市场汇率 黑市汇率 （三）按有无剔除通货膨胀因素 名义汇率 实际汇率 （四）按资金性质和用途贸易汇率、金融汇率 （1）贸易汇率：用于进出口贸易及其从属费用的计价结算的汇率。官方制定与其他汇率不同的汇率主要是为了促进出口、限制进口，改善本国贸易状况。又可按照贸易中进口与出口以及其中相应商品种类来规定不同的汇率。 （2）金融汇率：是指用于非贸易往来如劳务 、资本移动等方面的汇率。官方制定金融汇率的目的往往是为了增加非贸易外汇收入以及限制资本的流出入。  （五）按适用范围 单一汇率 多种汇率 三、外汇市场的报价 （一）基础货币与报价货币 （二）买入汇率与卖出汇率 （三）交叉汇率 （二）买入汇率与卖出汇率 从银行买卖外汇的角度 买入汇率（buying rate或Bid rate）又称买入价，指银行向同业或客户买入基准货币时使用的汇率。 卖出汇率（selling rate） 又称卖出价是指银行向同业或客户卖出基准货币时所使用的汇率 中间汇率（middle rate）也叫中间价，是买入价与卖出价的平均数 中间汇率=（买入价+卖出价）/2 常用于对汇率的报导、分析和预测，供比较、参考之用 举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？ USD/SF 1.4430/40 GBP/USD 1.7310/20 AUD/USD 0.6980/90 答案： 1.4440 1.7310 0.6980 （三）交叉汇率（Cross Rate），又称为套算汇率。 是指在两种货币通过各自对第三国的汇率而得出的汇率。一般是在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的汇率 套算方法 交叉相除法 同一种基准货币对两种不同的报价货币报价 两种基准货币对同一种报价货币报价 两边相乘法 一、交叉相除法 1.同一种基准货币对两种不同的报价货币报价 2.两种基准货币对同一种报价货币报价 1.同一种基准货币对两种不同的报价货币报价 eg:已知： USD 1 = CAD1.4580/90 USD 1 = CHF1.7320/30 求：CAD 1 = CHF ? USD 1 = CAD1.4580/90 USD 1 = CHF1.7320/30 求： CHF 1 = CAD? USD 1 = CAD1.4580/90 USD 1 = CHF1.7320/30 已知：某日巴黎外汇市场报价 USD/EUR＝1.0110/20 USD/HKD=7.7930/40 求：EUR/HKD？ 已知：某日巴黎外汇市场报价 USD/EUR＝1.0110/20 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：EUR/HKD (分析：两个报价都是以美元为基准货币，故采用交叉相除的方法。又因为EUR/HKD＝USD/HKD÷