国际金融武大双学位.重点分析.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 纸币本位制度下 收入效应、利率效应和物价效应 收入效应 对外 国民收入 对外国商 M↓ 支付↑ NI↓ 品需求↓ X↑ 逆差 顺差 M↑ 对外国商 NI↑ 对外 X↓ 品需求↑ 收入↑ 利率效应 国内银行持有 银行信用 i↑ 外资 的国外资产↓ 收缩 流入 逆差 顺差 资本 i ↓ 银行信用 国内银行持有 外流 膨胀 的国外资产↑ 物价效应 国内信用 i↑ I、C↓ P↓ X↑M↓ 紧缩 逆差 顺差 X↓M↑ P↑ I、C↑ i ↓ 国内信用 膨胀 （二）自觉调节 1 外汇缓冲政策 运用官方储备的变动或向外短期借款，对付国际收支短期性失衡。 2 调整汇率 指一国官方当局公开宣布的法定升值与贬值，不包括国际金融市场上一般性的汇率变动。 顺差：↑本币汇率 逆差：↓本币汇率 竞争性贬值/“以邻为壑” beggar the neighbor 在世界经济发展过程中，许多国家将其货币贬值到均衡汇率以下（即所谓竞争性贬值），以求国际收支盈余，促进国内收入和就业增加，由于这一政策造成那些同样面临经济衰退的国家国际收支恶化，所以这一政策实际上是出口失业，因此竞争性贬值又称为“以邻为壑”的政策，它理所当然地会引起对方报复，引发货币战。 3 直接管制 财政金融管制 财政管制 关税、出口补贴、出口信贷 金融管制 外汇管制 贸易管制 进出口许可证、进口配额 4 实行紧缩性或膨胀性的财政金融措施 （1）财政政策 财政收入 增税、减税 财政支出 增或减政府开支 紧缩性财政政策：增税、减少政府开支——D ↓ 扩张..................：减税、增加政府开支——D ↑ 国际收支状况 财策 效应 顺差 扩张 X↓M↑ 逆差 紧缩 P↓X↑M↓