第讲投资银行的创新业务风险投资)分析.ppt

第8讲　投资银行的创新业务（3） －－风险投资 学习内容 　　掌握风险投资的基本内容与特点； 　　掌握投资银行参与风险投资的动机、方式、作用； 　　理解风险投资与二板市场的关系； 　　了解我国创投、风投和券商直投概况。 风险投资的魅力 1976年，风险投资家马克库拉向两个年轻人的电脑公司投入近30万美元，到1980年，这家著名的苹果公司已经价值12亿美元。 1995年，塞考亚风险投资基金会向杨致远的雅虎工作室投资400万美元，1年后，雅虎公司的市值已达到8.5亿美元。 微软、英特尔、戴尔等公司都是创业基金造就的杰作。 美国风险投资的回报率 在截至2008年9月30日的前12个月内，美国风险投资的回报率跌至-1.6%。但风险投资的损失仍低于公开市场上的损失。同期，纳斯达克指数下跌了21.4%，标准普尔500指数则下跌了22%。 但在此前的 5年中，风险投资的回报率为8.6%，同期纳斯达克的回报率仅为3.1%，标准普尔500指数的回报率为3.2%。 就更长时期而言，风险投资的回报率更高，即使包括网络泡沫破灭期在内，风险投资在过去10年的回报率为17.3%，同期纳斯达克回报率为2.1%，标准普尔500指数为1.4%。 创业板造富 2009年10月30日，创业板帷幕拉开，首批28家公司头顶“高成长性、高科技含量”和“新经济、新服务、新农业、新材料、新能源、新商业模式”光环登场。 创