第一章财务管理概论概述.ppt

利益相关者的利益最大化 合理之处： 考虑了与企业利益相关者的利益并要求其最大化。该观点考虑的是如何均衡和协调利益分配关系，提出了平等保护各产权主体利益的要求，强调各种专用资源结合在一起才能产生生产力，才能给企业带来持久收益，促进企业的可持续发展。 存在的问题： 在实际应用中，利益相关者的价值的确定没有明确的计算模式。而利益相关者的利益大小完全取决于契约的安排和各利益相关方在契约签订过程中的博弈，而这又取决于各方对企业价值贡献的大小。 总之 各种观点各有利弊，由于企业的情况各不相同，财务管理的目标因企业的不同而有所不同。 财务管理的总体目标都注重企业的长期利益，以企业的可持续增长为目标，与企业目标相一致。 1.2.2 企业财务管理的具体目标 1．筹资管理目标： 以较低的资金成本，筹足企业发展所需的资金；以较低的筹资风险，筹足企业发展所需的资金。 2．投资管理目标： 使投资收益最大化；降低投资风险。 3．耗资管理目标： 合理使用资金，节约成本费用开支，加速资金周转，提高资金使用效率，从而增加企业利润总额。 4．收入管理目标： 合理确定产品价格，提高产品的市场竞争力；扩大产品销售，提高产品市场占有率。 5．分配管理目标： 正确计算收益和成本；合理分配企业利润。 财务管理的环节 1.3 财务预测 财务决策 财务计划 财务控制 财务分析和评价 1.3.1财务预测 1.3.2 财务决策 1.3.3 财务计划 1.3.4 财务控制 1.3.5 财务分析与评价 财务管理的环境 1.4 企业财务管理环境（又称理财环境）：指对企业财务管理产生影响的企业内外部各种条件或要素的总和。 1.4.1 政治环境 1.4.2 法律环境 1．企业组织法律规范 2．税务法律规范 3．财务法律规范 4. 其他经济法律规范 1.4.3 经济环境 1．经济发展状况 2．通货膨胀 3．利息率波动 4．经济政策 5．市场竞争状况 完全垄断市场 完全竞争市场 不完全竞争市场 寡头垄断市场 1.4.4 金融市场环境 K=K0+IP+DP+LP+MP K 名义利率 K0 纯利率 IP 通货膨胀补偿 DP 违约风险报酬 LP 流动性/变现力风险报酬 MP 期限/到期风险报酬 本章阐述财务管理的基本理论知识，包括企业财务管理的概念、目标、环节和所处的环境。 企业财务活动，是指企业再生产过程中涉及资金的活动，即以现金收支为主的企业资金收支活动的总称；而企业的财务关系是企业在资金运动中所形成的同各方面的经济关系。 企业财务管理是对企业财务活动和财务关系的管理是企业管理的一个重要组成部分。 财务管理的目标有总体目标和具体目标，总体目标有五种代表性的观点，即经济效益最大化，利润最大化，股东权益最大化，企业价值最大化，利益相关者利益最大化。 本章小结 应该说，各种观点都有其科学合理之处，只是考虑的角度不同而已。 财务管理的环节有五个基本环节，即财务预测，财务决策，财务计划，财务控制，财务分析。这些管理环节互相配合，紧密联系，形成周而复始的财务管理循环过程，构成完整的财务管理工作体系。 财务管理的环境可以分宏观财务管理环境和微观财务管理环境。书中着重讨论财务管理的宏观环境，宏观财务管理环境主要包括政治环境、法律环境、经济环境等。 1．为什么亏损额大于折旧时,若无迅速扭转的可能性,则企业会很快破产或倒闭? 2. 为什么经济过热之后,企业会普遍感到资金紧张? 3．经济周期与市场环境如何影响企业的财务活动？ 思考与练习 * * * 1.1 财务管理的概念 1.2 财务管理的目标 1.3 财务管理的环节 1.4 财务管理的环境 知 识 要 点 第一章 财务管理概论 (1) 掌握财务活动、财务关系和财务管理等重要概念，掌握财务管理对象的内容。 (2) 掌握财务管理总体目标的不同观点及其评价，了解财务管理的具体目标。 (3) 熟悉财务管理的环境。 (4) 了解财务管理的预测、决策、计划、控制、分析评价的概念、方法、步骤和内容。 教学目标 CASE 八佰伴国际集团在香港破产 1997年11月八佰伴国际集团在香港宣告破产。八佰伴是最早与我国零售业合资的日资企业。除日本本土外，八佰伴在美国、新加坡、香港等16个国家从事海外业务。 八佰伴破产的原因主要有： 高负债、高投资。 八佰伴破产的根本原因是财务决策失误。 CASE 万科企业财务战略 十年财务战略特征： 长期奉行的投资规划——量入为出 资金营运战略的“短板”——不断扩大的存货现金需求和日益