重要财务培训茅宁教授决策者的财务管理(共P)要点.ppt

现金流变化(万元) A公司 B公司 04 05 06 04 05 06 经营现金流 12081 14923 15075 97578 169371 210517 投资现金流 -16843 -33592 -43275 -35519 -54084 -77807 自由现金流 -4762 -18669 -28200 62059 115287 132710 净利润 18120 35063 72030 82055 111854 150412 现金含量 0.67 0.43 0.21 1.19 1.51 1.40 四类公司 净利润与经营现金流 投资现金流 融资现金流 成功成长 均持续和快速增长 大幅增加 长期负债增加 稳健绩优 均持续增长 少于经营现金流 大量发放现金红利 危机四伏 净利增长，但经营现金流下降 大幅增加 大量短期借款 日渐衰退 均持续下降 持续减少，甚至不断出售资产得到现金 很少 现金的节流 营运资本需求（WCR）：支持经营活动的净投资 WCR =应收账款+存货-应付账款 要求投入少；循环快 营业周期 = T（收）+ T（存） 现金循环周期T = T(收) +T(存)– T(付） 平均收帐期 现金循环周期 平均付款期 平均存货期 采购 付款 收款 销售 有效管理营运现金 净营运资金＝应收款+ 预付款 +存货- 应付款- 预收款 决策者的思考 能否让客户早点付款，为什么能