四季度加仓明显基金看淡蓝筹偏爱成长介绍.docx

证券市场红周刊 2016年1月26日 四季度加仓明显 基金看淡蓝筹偏爱成长 ■本刊记者 郝宁 随着公募基金2015年四季报的完整披露，基金最新持仓情况也浮出水面。在穿越三季度的市场大跌，再经历四季度的超跌反弹后，基金最新调仓换股动向值得投资者高度关注。 基金加仓动作明显 　　从基金季报披露的业绩表现看,在弱势反弹的2015年四季度，大部分基金的净值增长和利润表现相较三季度都有明显的改善，股票型基金和偏股混合型基金均实现良好的收益。 　　从基金仓位变动情况看，在去年10月以来的市场超跌反弹中，偏股型基金的基金经理们大胆加仓，相较三季度末的大幅减仓动作可谓是大相径庭。截至四季度未，主动管理的偏股型基金整体股票仓位为60.39%，其中股票型基金的股票仓位为85.36%，混合型基金的股票仓位为57.54%。相比三季度末，不少偏股型基金在四季度反弹期间为了博取高收益，将仓位加到90%以上，像博时卓越品牌、国富深化价值和工银瑞信研究精选等基金四季度末的仓位更是高达95%以上。 与整体仓位提升一致的是，单只明星基金的加仓动作也不手软。比如，去年业绩排名靠前的富国低碳环保仓位从三季度末的60.18%快速提升至四季度末的93.70%，长盛电子信息主题从79.28%加仓至92.79%，浦银安盛精致生活从84.67%加仓至89.68%。 基金减仓金融、地产 　　在去年四季度,基金重配蓝筹股的意愿明显降低，特别是在此前一直重仓的金融、地产、有色等行业很多个股被基金明显减仓。 以长期以来一直备受基金青睐的金融股为例，在主动管理的偏股型基金中，明显可以看到金融股在四季度受到了冷落。数据显示，在偏股型基金持股总市值TOP10的股票中,兴业银行、中国平安、民生银行3只金融股赫然在列，特别是兴业银行受到84只基金配置，持股总市值高达85.90亿元，但与三季度基金持股对比来看则已相差甚远。在三季度时，主动管理的偏股型基金持股总市值排名居前的TOP10股票中，金融股高达6只，除了上述3家公司外，招行银行、农行银行、浦发银行也均位列其中，但在四季报中却已从基金前十大重仓股中消失了。 在细分金融行业中，基金对银行股的配置下降是最为明显的。经济下行中,不良贷款余额持续攀升对银行的影响很大,而持续的降息降准也对其业绩有明显影响，这些因素的存在直接导致几乎所有的银行股在四季度都被基金进行了相应减仓。在基金持仓变动上，银行股中被减持最多的是中国银行，减持股数高达2.66亿股，位列其后的农业银行和浦发银行，分别减持2.61亿股和2.40亿股。 　 此外，房地产、采矿业（包括有色等细分行业）等蓝筹扎堆的行业在四季度也未能获得基金青睐，其相对标准行业配置分别下降了1.22%和6.45%，特别是在部分个股上，基金出逃迹象明显。以万科A为例，在去年宝能抢夺万科A控制权的过程中，大量基金从该股中出逃，合计减持高达1.93亿股。虽然为了应对“野蛮人”的入侵，万科A自去年12月18日收盘后停牌，躲过了今年年初的大跌，但根据万科港股市场的表现可以推测，A股复牌后不排除有补跌的可能，这将对重仓其中的基金业绩带来明显的负面影响。 基金重仓股偏爱成长 　　虽然蓝筹股未能在四季度获得基金青睐，但中小创股票却获得了基金的高度重视。对于偏股基金重仓股来说，排名靠前的重仓股基本都来自于中小板和创业板。基金四季报显示，基金经理依旧看好未来A股市场的结构性行情，新兴成长及改革转型企业被认为是未来超额收益的主要来源。 　　在行业配置上，制造业、TMT、文化娱乐等新兴产业集中受到基金的青睐。具体来看，制造业的行业占比位居第一，而以计算机、信息技术和软件为代表的TMT板块则排名第二，从相对配比来看依然处于超配状态。金融板块虽然在去年三季度为不少公募基金提供了防御，但在四季报的披露中行业占比却下降至第三，相对配比明显处于低配状态。 　　去年四季度，绩优基金明显偏爱中小创。在基金全年业绩排名TOP10阵营中，富国低碳环保、长盛电子信息主题、浦银安盛战略新兴产业、浦银安盛精致生活、宝盈新价值、大成中小盘等基金，去年四季度末的前十大重仓股纷纷改头换面，变更后均以中小创股票居多。 其中，调仓动作最为明显的是富国低碳环保。从持股变动情况看，去年三季度末，该基金前十大重仓股中清一色的是蓝筹股，包括8只银行股和万科A、贵州茅台，而到了四季度末，则被全部更换为电子信息类股票，天玑科技、东方通、宜通世纪、同有科技等进入前十大重仓股名单，使得该基金在去年整体业绩表现抢眼。 　　记者通过统计数据发现，被基金持有数量最多的个股是思维列控，可谓是打新老规则下最后一批28只中关注度最高、市场追捧程度最高的股票。业内人士指出，有概念、有利润、有增长，思维列控的基本面绝对是这批里的佼佼者，而且远望谷也因参股其中成为影子股龙头。