套利模型.教程分析.pptVIP

期现套利 期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易，其理论依据来源于持有成本理论。当期货价格-现货价格大于持仓成本 当期现价差位于成本上下边际之内称为无套利区间 期现套利的两种模式 正向期现套利 正向套利机会=期货价格对现货价格的升水大于持仓成本 交易策略：买入（持有现货）+卖出同等数量的期货，等待期现价差回归双向平仓了结或是通过交割结束套利 持仓成本涵盖内容 交易和交割手续费 运输费用 检验费 入库费 仓租费 增值税 资金利息 仓单升贴水 期货每年仅有6月份和12月份两个主力合约,我们分别统计两个主力合约以及其连续合约同现货之间的价差,可以发现以下规律:第一,期货减现货的价差总体维持正值,即黄金期货价格始终高于TD。主力连续合约与TD一小时均价的价差,最小值为0.13,最大值为7.11。统计的941个样本数据中,价差中位数为2.33,平均价差为2.8。主力6月份和12月份合约仅在临近交割时出现负价差的情况。 反向期现套利 当期货价格小于现货价格时，称作方向市场，反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为 期现套利个人交易客户注意点 不进入期货的交割月份 注意两个交易账户的资金变化情况，及时调整资金，避免出现单个账户的穿仓 注意两个市场的交易时间差异