中小企业集合票据产品概述.ppt

* *  中小企业集合票据产品推介 * 目 录 前言及简介 集合票据特点及优势 企业入选标准 发行费用 案例介绍 区域集优 其他注意事项 * * 银行间债券市场介绍 成立于1997年6月6日，依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。 银行间债券市场是我国债券市场的主力，债券托管量占比90％以上。 2012年3月末，债券市场的债券托管总额达到23.42万亿元。 银行间债券市场目前主要的债券品种有国债、央行票据、金融债、企业债、CP、MTN、SMECN、SCP、PPN、资产证券化等等。 * 相对于银行借款来说，短期融资券和中期票据是一种直接融资工具： 短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。 中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 债务融资工具品种 * * 企业在银行间债券市场进行债务融资的优势： ■ 直接融资：提高企业知名度 ■ 公开发行：协助企业规范财务经营活动 ■ 成本：低利率环境、市场化定价 ■ 发行便利：注册制、余额管理 ■ 市场化的运作模式：注册、发行 * 集合票据推出的背景 短期融资券和中期票据年发行规模已超万亿，但由于该市场门槛较高，发行主体还是以大型企业为主，中小企业难以进入该市场。这也是中小企业长期以来面临的问题：融资难！ 2009年11月12日，《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》正式发布，我国中小企业集合票据创新工作正式进入实质性操作阶段。 11月23日，经协会注册的北京市顺义区中小企业集合票据，山东省诸城市中小企业集合票据，以及山东省寿光市“三农”中小企业集合票据成功发行。 * * 中小企业集合票据（SMECN）产品 ■发行主体：中小非金融企业 国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》，对不同行业的销售额、资产总额及职工人数进行了限定。 考虑到《中小企业标准暂行规定》出台时间较早，在某些指标上没有体现经济发展和企业的成长性，在实务操作时可以由地方政府或行业主管部门出具相关证明文件。 ■集合方式：考虑到协调成本，一般以2-10个企业为宜。 法律关系明确：连带责任、部分连带责任、独立负债或按份责任等。 ■发行规模：单只不超过10亿元，单个发行企业不超过2亿元且不超过其净资产40%。 * 集合票据特点 集合发行 信用增级 * 集合票据特点及优势 1、降低企业财务成本 2、拓宽企业的融资渠道 3、能够实现企业的中长期融资 4、募集资金使用受限较少 5、梳理内控和规范管理 募集资金用途 流动资金 偿还银行贷款 项目建设 * * 集合票据发行情况 截止2012年3月底，中小企业集合票据余额总计120.26亿元，累计发行总量超过130亿元。其中一季度发行5笔，金额总计14.31亿元。 * 企业入选标准 1、符合国家近期的行业发展政策导向； 2、符合国家关于中小企业界定的标准（相关部门出具认证即可） 3、持续经营三年以上，企业须有切实的资金需求，经评级机构评定的信用等级达到BBB（含）以上； 4、企业及其法定代表人在人民银行征信系统中无不良信用记录，且最近3年无重大违法违规行为； 5、建立了现代企业制度，在集合票据存续期内，企业能够按照协会规定的要求完整、及时、准确地披露信息； G:\工作\培训材料\总行培训材料\北京银行区域集优－张陆伟\附件一：区域集优债务融资企业筛选标准.doc * 企业 承销服务 注册 主承销商 牵头人 律师事务所 审计机构 中央国债登记公司 交易商协会 投资人 担保机构 评级机构 发行涉及主体 发行涉及主体（续） 审计机构：常用审计机构，需在协会备案登记 评级机构：大公、新世纪、中诚信、联合资信 律师：可为企业的常年法律顾问 主承销商：银行 担保机构：企业选择 发行人：需成为协会特别会员 * * 一、确定政府部门牵头 四、公开发行债券前期辅导 三、筛选目标客户 六、交易商协会审查阶段反馈沟通 九、债券兑付 七、取得注册通知书后发行 二、初步确定目标客户 五、尽职调查并制作上报文件 八、债券存续期内持续信息披露 发行程序概览 * 发行费用 项目 费率情况 发行利率 主要取决于发行时市场情况 承销费 0.40-0.60% 担保费 协商确定(1.5-2.5%之间） 律师费 协商确定（每家企业5万左右） 代理发行兑付费 0.012% 评级 协商确定（每家企业10万元左右） 贴息 根据相关政