第四章_国际金融市场081材料.ppt

第五章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际货币市场 第三节 国际资本市场 第三节 衍生金融市场 第一节 国际金融市场概述 1、国际金融市场定义 居民与非居民之间或非居民相互之间进行金融资产与衍生金融工具交易的场所或营运网络。 2、国际金融市场类型 （1）国际货币市场与国际资本市场 国际货币市场 国际资本市场 （2）现货市场与期货市场 （3）原生产品市场和衍生产品市场 3、国际金融市场的产生及发展趋势 传统国际金融市场 一战以前，伦敦成为最大的国际金融市场 二战以后，纽约成为最大的国际金融市场，并形成伦敦、纽约、苏黎世三大国际金融市场 新型国际金融市场 20世纪50年代初，为逃避管制，欧洲货币市场开始形成；20世纪60年代以后，欧洲货币市场形成 金融中心的扩散，巴黎、阿姆斯特丹、新加坡、中国的香港；巴哈马，开曼群岛等 4、国际金融市场的新趋势 1、国际金融市场全球一体化趋势 2、国际金融市场的证券化趋势 3、金融创新趋势 4、金融自由化趋势 5、形成国际金融中心的条件Formation of International financial market—Conditions: 安定的经济和政治环境 Economic and political stability; 没有外汇管制、货币自由兑换、国民待遇 No strict exchange control, currency convertibility, and national treatment; 3、发达的国内金融市场和丰富的金融工具 Developed (mature) domestic financial market, and agglomeration of financial institutions; 4、先进的国际通讯手段和优越的地理条件 Advanced facilities for international communication and location of easy transportation. 5． 丰富的高水平专业人才 Rich in skilled and trained personnel and staff members. 专家指出：上海市金融人才缺口超过80万 据介绍，目前上海与世界上的一些国际金融中心城市相比，在很多指标上均有较大差距。但是，最令人担心的差距还是在人才方面。从总量规模上来说，世界上的国际金融中心城市，从事金融业的人口达10%以上，而上海只有1%。纽约拥有77万金融人才，香港 有35万，而上海不足20万。从质量和结构上看，上海既缺复合型人才，又缺相关专才；既缺理论人才，又缺实务人才。仅以国际公认的注册金融分析师为例，美国目前有25000名，香港、新加坡各有1000名，而上海才几十名。 2009年8月7日，中投公司发布自成立以后首份年报。年报显示，截至2008年12月31日，中投实现净利润231.3亿美元，2008年中投公司全球组合（即境外投资）回报率为-2.1%，公司资本回报率为6.8%，按照权益法计算的公司资本回报率为11.7%。 第二节 欧洲货币市场 Euro Currency Market 一．欧洲货币市场的含义与特点 1、 欧洲货币 指投在某种货币发行国国境外的银行所有的该种货币。又称“离岸货币” 2、欧洲货币市场 即离岸金融市场。 为理解欧洲货币市场的概念必须明确 1）“欧洲”一词并不说明市场的地理范围。 2）“货币市场”不说明市场经营的业务范围。 3）“欧洲货币”的发行国也可以设立欧洲货币市场。 美国的“国际银行业务设施” 1981年12月3日，美国联邦储备委员会通过“国际银行业务设施”法案。根据该法案，美国银行和在美国的外国银行分行可通过设立与国内业务严格分离的“国际银行业务设施”账户，以吸收非居民存款，并向非居民提供贷款。 欧洲货币市场的历史发展背景 开端：欧洲美元市场 朝鲜战争 全球金融自由化 跨国公司生产国际化 二、欧洲货币市场类型——是否从事实际性金融业务 一体型：香港，伦敦 境内与境外金融市场业务融为一体。 2、分离型： 境内与境外业务分开。经营场所上的分离，或账户上的分离。 分离型离岸金融市场 严格分离：日本，纽约 非居民进行离岸交易。 三